Цифровая золотая лихорадка майнинга: неиспользованный потенциал токенизированных металлических активов

Предложения токенов безопасности могут разблокировать миллиарды капитала для ресурсных компаний, несмотря на нормативную сложность

Революция токенизации уже изменяет глобальные финансы. Инвесторы в недвижимость покупают доли долюна в миллиардах долларов на недвижимость через токены безопасности на основе блокчейна. Музыкальная индустрия использовала токены для совместного использования доходов, позволяя фанатам покупать части потоковых роялти у крупных артистов. Даже суверенный долг стал цифровым, и правительства новаторские предложения облигаций для институциональных инвесторов.

Тем не менее, один массивный сектор остается в значительной степени нетронутым этим цифровым преобразованием: традиционная добыча.
В то время как более широкий рынок токенизации в 2025 году растет на 500 миллиардов долларов, шахтеры драгоценных металлов едва поцарапали поверхность сбора средств на основе блокчейна. В отличие от стаблеков, поддерживаемых товарами, таких как Paxos Gold, которые просто отслеживают цены на металлы, токенизация горнодобывающей промышленности предложит что-то гораздо более убедительное: ставки с прямой собственности в фактических операциях по добыче, что дает инвесторам сокращение доходов от производства и роялти.

Отключение поражает. Горнодобывающие компании отчаянно нуждаются в капитале, в частности, младших шахтеров, которые борются с традиционным финансированием. Между тем, платформы токенизации доказывают, что могут демократизировать доступ к ранее неликвидным классам активов. Так почему же добыча не догнала?

Ответ заключается в идеальном шторме нормативной сложности, технических проблем и отраслевого консерватизма, который держал горнодобывающие компании в стороне, в то время как другие секторы гонятся вперед. Но это начинает меняться.

Как работают сделки: старые финансы встречает новые технологии

По словам адвокатов White & Case, которые работали над сделками по сделкам с сделками с сделками с сделками с блокчейном: токены безопасности.

Потоковые токены доходов: Это цифровые версии традиционных соглашений о роялти. Владельцы токенов получают процент доходов от шахты за жизнь актива. Это знакомая потоковая модель, которая уже управляет более чем 15 миллиардами долларов во всем мире, но приводила в действие интеллектуальные контракты, которые автоматизируют платежи.

Токенизация акций: Прямая владельца в горнодобывающих операциях или конкретных проектах. Владельцы получают право голоса и распределение прибыли с помощью автоматических интеллектуальных контрактов. Младшие шахтеры любят это, потому что они получают капитал, не отказываясь от контроля или разбавления существующих акционеров.

Гибридные модели, поддерживаемые активами: Токены, поддерживаемые проверенными запасами полезных ископаемых или соглашениями о продажах вперед. Инвесторы подвергаются воздействию роста цен на сырье и ликвидность за счет вторичной торговли.

Сложные версии интегрируют протоколы соответствия, автоматические платежи по роялти и данные о производстве в реальном времени, полученные с шахтных сайтов через оракулы блокчейна.

Истории успеха с аналогичных рынков

Горнодобывающая токенизация все еще находит свои ноги, но другие отрасли показывают, что модель работает. Недвижимость добилась серьезного прогресса. Группа T-Rize закрыла сделку по токенизации на 300 миллионов долларов для Project Champfleury в Канаде. Figure Technologies выдвинула более 13 миллиардов долларов в домашних акционерных ссудах через системы блокчейна.

Музыкальный бизнес предлагает лучшее сравнение. Royal собрал 16 миллионов долларов и позволяет фанатам покупать владельцы в поток доходов от таких артистов, как NAS. Эти сделки доказывают, что розничные инвесторы будут покупать токены, приносящие доход за пределами традиционных акций и облигаций.

Самое главное, что Madison Metals сняла первую реальную токенизацию добычи в 2022 году. Их запуск NFT, поддерживаемый ураном, привлекли первоначальные продажи в размере 5,12 млн. Долл. США, превзойдя ожидания. Компания подписала форвардную сделку с продажами с Lux Partners за 20 миллионов фунтов стерлингов урана. В конечном итоге проблемы с нормативными ресурсами убили проект, но это доказало, что концепция может работать.

Нормативный лабиринт: соответствие усложняется

Регулирующая картина для токенов горнодобывающих заводов грязная. Токены безопасности должны следовать законам о ценных бумагах в каждой юрисдикции, где они продаются. Это означает обширную юридическую работу и постоянный мониторинг соответствия.

В США горнодобывающие STO обычно полагаются на исключения по регулированию D, которые ограничивают продажи аккредитованным инвесторам с чистым капиталом в размере 1 миллиона долларов или годовым доходом в 200 000 долларов. Регламент A+ обеспечивает более широкое участие в розничной торговле, но требует обзора SEC, который может затянуться в течение нескольких месяцев.

Австралийский регулятор ценных бумаг ASIC был осторожным, но все более структурированным в своем подходе. Проект Резервного банка Acacia, запущенный в 2024 году, в частности, приглашает компании присоединиться к оптовым испытаниям токенизации в 2025 году. Это предполагает растущую институциональную поддержку.

Европа предлагает большую ясность на рынках ЕС в регулировании крипто-ассет, хотя реализация варьируется в зависимости от страны. Подход Швейцарии "Sandbox" привлек несколько токенизационных платформ. Центральный банк Сингапура имеет четкие руководящие принципы для выдачи токенов безопасности.

Назначение Пола Аткинса в качестве председателя SEC может сигнализировать о лучших временах вперед. Его опыт в Securitize платформы токенизации предлагает более благоприятный лечение для совместимых предложений токенов безопасности.

Размер рынка: потенциал трансформации в триллионе
Числа убедительны. Глобальные горнодобывающие и потоковые компании уже управляют активами более 15 миллиардов долларов. Более широкий рынок драгоценных металлов входит в триллионы.

Консервативные оценки ставят от 5% до 10% юношеских проектов в качестве потенциальных кандидатов на токенизацию в течение десяти лет. Это составляет примерно от 50 до 100 миллиардов долларов в объеме токенизации, предполагая ясность регулирования и проверенные бизнес -модели.

Драгоценные металлы предоставляют особенно сильные возможности. Одно только добыча золота представляет собой годовой рынок в 200 миллиардов долларов. Серебро, платина и палладий добавляют значительный объем. В отличие от токенов с добычей криптографии, драгоценные металлы токенизация предлагает подверженность физически извлеченным товарам с установленным глобальным спросом.

Ключевые драйверы включают:

Проблемы с доступом к капиталу: Традиционные горнодобывающие финансы консолидировались среди крупных учреждений, в результате чего младшие шахтеры карабкались за рост капитала. Токенизация может открыть доступ к инвестициям, предоставляя майнеры альтернативные источники финансирования.

Премия ликвидности: Mining Investments страдают от плохой ликвидностью, особенно на младших рынках. Вторичная торговля токенами может открыть значительные премии, что делает инвестиции в горнодобывающую промышленность более привлекательными для институциональных портфелей.

** Регулирующее руководство Азии: ** Комплексный подход Гонконга выходит за рамки основных рамок. Банковский регулятор территории, в частности, позволяет токенизировать драгоценные металлы через лицензированные банки, создавая каналы распределения институционального уровня, недоступные в большинстве других юрисдикций. Это позиционирует гонконгские горнодобывающие компании с прямым доступом к рынкам капитала в Азии посредством соответствующих структур токенизации.

Несколько проблем ограничивают широкое распространение:

** Техническая инфраструктура: ** Успешная токенизация горнодобывающей промышленности требует сложной интеграции между физическими операциями, системами мониторинга и протоколами блокчейна. Немногие горнодобывающие компании обладают техническими навыками для правильного внедрения этих систем.

Нормативная неопределенность: Пока существуют рамки, интерпретация и правоприменение остаются непоследовательными между границами. Перекрестные предложения сталкиваются с особенно сложными требованиями соответствия, которые могут сорвать хорошо структурированные сделки.

Рыночное образование: Институциональные инвесторы по -прежнему скептически относятся к токенам безопасности, предпочитая знакомые инвестиционные структуры. Установка доверия требует отслеживания и проверенных операционных моделей.

Содержание под стражей и безопасность: Хранение и передача токенизированных горнодобывающих активов требует специализированных решений по опеке, которые соответствуют нормативным требованиям и институциональным стандартам безопасности.

Что будет дальше

Инсайдеры промышленности ожидают, что успешная токенизация добычи полезных ископаемых появится благодаря партнерским отношениям между устоявшимися горничными компаниями и специализированными платформами блокчейнов, а не в внутреннем развитии.

Многочисленные юрисдикции позиционируют себя как лидеры токенизации. Банковская система Гонконга теперь может юридически распределять токенизированные драгоценные металлы, в то время как Сингапур предлагает четкие нормативные рамки. Подход из песочницы Швейцарии продолжает привлекать блокчейнские компании, а агрессивная графическая шкала Дубая предполагает, что ОАЭ могут распространять аналогичные рамки на горнодобывающие активы. Австралийские оптовые испытания CBDC могут создать дополнительные пути.

Установленные платформы токенизации создают необходимую инфраструктуру. Securitize и Stobox предлагают соответствующие услуги токенов безопасности, в то время как Polymath разработал Polymesh, блокчейн, специально предназначенный для регулируемых ценных бумаг, которые могли бы вместить токены добычи полезных ископаемых. Традиционные фирмы по горнодобывающим финансам изучают возможности интеграции блокчейна.

Наиболее многообещающие краткосрочные возможности, вероятно, сосредоточены на более крупных, устоявшихся горнодобывающих операциях, стремящихся тоцировать конкретные проекты или потоки доходов, а не на целые корпоративные структуры. Этот подход снижает нормативную сложность, обеспечивая подтверждение концепции для более широкого внедрения в отрасли.

Регулирующая гонка нагревается. В то время как США могут получить позиции под новым руководством SEC, юрисдикции, такие как Сингапур, Швейцария, Гонконг и Дубай, уже внедряют рамки, которые могут вместить токенизацию добычи полезных ископаемых. Горнодобывающие компании, вероятно, будут делать покупки для наиболее благоприятной регулирующей среды, потенциально создавая конкурентное преимущество для ранних юрисдикций.

Инсайдеры промышленности считают, что прибытие Токенизации в добычу полезных ископаемых неизбежно. Отчет White & Case в 2019 году под названием «Rise of Digital Finance - активы с токенизированием добычи и металлов» Ребеккой Кэмпбелл и Андрема Омиетанский пришел к выводу, что традиционные финансирование минопаковой роялти, завернутые в структуры токенов безопасности, будут «первыми структурами цифрового финансирования на основе блокчейнов, которые будут широко применены в мировом секторе». Они отметили, что, хотя традиционная экосистема может потребоваться время, чтобы измениться, «это вопрос, когда, а не в случае».

В связи с тем, что токенизированные активы, направляющиеся к 500 млрд. Долл. США к конец года, и нормативно-правовые рамки, формируемые во всем мире, горнодобывающие компании, которые успешно ориентируются на ранних проблемах внедрения, могут получить значительные конкурентные преимущества в все более высокой капитальной отрасли.

Вопрос не в том, произойдет ли токенизация добычи. Именно какие компании получат преимущества первопроходца в том, что похоже на фундаментальный сдвиг в финансировании сектора ресурсов.

____________________________________________________

Автор не имеет финансового интереса к каким -либо упомянутым компаниям. Этот анализ отражает общественную информацию и отраслевые исследования по состоянию на июнь 2025 года.