Замедлит ли MiCA инновации, или Крипто нуждается в настройке?
31 марта 2023 г.Для тех, кто посвятил несколько лет работе в сфере цифровых активов, 2022 год стал знаковым для того, чтобы увидеть лучшее и худшее, что может предложить индустрия. От новаторских технологических инноваций, таких как Ethereum Merge, до катастрофических разрушений Terra/Luna и FTX, к геополитической неопределенности криптоэнтузиасты оседлали чередующиеся волны турбулентности и успеха.
Однако некоторые из перечисленных выше событий можно было (и нужно было) предотвратить. Фактически, многие положения в Рынки ЕС в соглашении о криптоактивах стремится установить барьеры, которые могли бы объединить страны-члены вокруг общего видения отрасли. Хотя некоторые опасаются, что это может задушить инновации, они не понимают, что реакционные ограничения гораздо более разрушительны для пространства, чем продуманное регулирование.
Рынки криптоактивов, или сокращенно MiCA, — это новая нормативно-правовая база, подготовленная для голосование в апреле, которое обновит подход Европейского Союза к цифровым активам. Он проходит через палаты континентальной бюрократии с 2020 года, и, если он будет принят, криптоэкосистема может войти в полностью обновленную нормативно-правовую базу. На первый взгляд, MiCA — это первая в своем масштабе попытка укротить то, что многие считают заведомо дикой отраслью. Хотя внедрение может привести к некоторым ограничениям в краткосрочной перспективе, преимущества от искоренения некоторых наиболее апатичных методов экосистемы должны перевесить эти опасения.
Отличный способ концептуализировать потенциальное влияние MiCA на криптографию — это исторический пример промышленной революции. Несмотря на то, что это был период бурного роста, эта глава также была омрачена слабыми законами и стандартами, которые подвергали сообщества невыразимой боли, болезням и страданиям. Перенесемся вперед через бесчисленные несчастные случаи на рабочем месте и растущую реакцию на опасные условия, и наконец вмешались регулирующие органы. Сегодня строительные нормы и правила отдают приоритет безопасности рабочих, и каждая отрасль имеет индивидуальный набор условий, определяющих ее вклад в общество. Эти правила добавляют столь необходимый уровень защиты работникам и более широкому сообществу и часто защищают предприятия от потакания своим импульсивным порывам. С этой целью MiCA планирует предоставить аналогичные процессы, чтобы направить криптоэкосистему на более высокий уровень обслуживания для всех участников.
Слишком долго некоторые организации в пространстве цифровых активов выбирали сомнительные материалы, на которых строили этическую основу. А именно, экономические стимулы и благосостояние общества часто рассматриваются как находящиеся в прямом противоречии. Мы знаем из истории, что без нормативно-правовой базы, уравновешивающей эти два элемента, здоровье и безопасность могут быть быстро подорваны. В случае криптографии это часто напоминает пробелы в знаниях, которые злоумышленники используют для получения активов и информации от доверчивых участников. К сожалению, те же качества, которые помогают сделать криптопространство успешным инкубатором, также допускают создание среды, в которой вред может проявляться на индивидуальном и институциональном уровне. Однако MiCA будет размещать контрольные точки на пути пользователя к криптовалюте, чтобы гарантировать, что каждый игрок ведет себя этично при каждой транзакции.
Новые законы установят правовую основу для различных типов цифровых активов и установят соответствующие стандарты, отражающие их использование. Он будет определять криптоактив как «цифровое представление стоимости или прав, которые могут передаваться и храниться в электронном виде с использованием DLT (или аналогичной технологии)» и предлагает два различия для стейблкоинов. В зависимости от состояния и рыночной капитализации связанных с ними валют стейблкоины будут регистрироваться либо как токены, привязанные к активам (ART), либо как токены электронных денег (EMT). Каждый проект должен будет предоставить подтверждение компетентности, поддерживать резервы и предлагать регулярные обновления о прогрессе и функциональности своей сети. Подобно санитарному или строительному инспектору, MiCA поможет защитить как пользователей, так и более широкое сообщество, обеспечив соответствие этих новых классификаций стейблкоинов кодексу.
Новые руководящие принципы также затормозят проекты, которым в какой-то момент требовалось чуть больше, чем официальный документ, чтобы начать поиск внешних инвестиций. В зависимости от его масштаба разработчикам может потребоваться зарегистрироваться в качестве юридического лица и предоставить дополнительные материалы, прежде чем выводить свой продукт на рынок. Некоторые возражают, что это замедлит быстрое развитие космоса. Однако, как и стандарты, регулирующие безопасность продуктов питания и медицинских услуг, эти дополнительные меры предосторожности защитят рынок от поглощения вредных активов. Во всяком случае, эти рекомендации должны вдохновить на инновации, которые будут разумными и будут способствовать долгосрочному здоровью криптопространства.
Несмотря на растущую шумиху вокруг MiCA в кругах цифровых финансов, большая часть новой структуры обсуждалась задолго до того, как она стала напоминать последовательную политику. Например, в 2019 году Совет ЕС совместно с Европейской комиссией опубликовал совместное заявление о том, как широкое использование стейблкоинов может развиваться без надлежащей проверки и регулирования. Признавая проблемы, связанные с надзором за этим активом, в заявлении подчеркивается, что «потенциально большой и международный размер, которого некоторые стейблкоины могут достичь в будущем, вызывает озабоченность в отношении таких областей, как денежный суверенитет и денежно-кредитная политика, а также финансовая стабильность». Словно заглянув в хрустальный шар, эта цитата предвещала впечатляющий крах Terra/LUNA в мае 2022 года, когда за одну ночь актив упал с 40 миллиардов долларов до 500 миллионов долларов. Это лишь один из многих примеров, когда правила MiCA могли бы смягчить катастрофический исход.
В сочетании с падением FTX, а теперь и ликвидацией Silvergate и Silicon Valley Bank эти массовые неудачи подрывают доверие к нашим институтам. Многое делается из стоимости, потерянной с падением каждой последующей костяшки домино. Тем не менее, невозможно измерить, сколько участников предпочли вообще избегать индустрии после этих событий. Хотя эта потеря потенциальной стоимости не поддается исчислению, даже низкие оценки наряду с известными цифрами банкротств и мошенничества составляют поразительную сумму. Однако, наконец, обеспечив юридическую ясность пространству, которое разделяют миллионы, пользователи теперь сталкиваются с будущим, в котором они могут чувствовать себя вправе добиваться справедливого обращения в соответствии с континентальным законодательством. С введением правил для разработчиков, бирж и трейдеров MiCA стремится воссоздать каждый аспект многоуровневой функциональности экосистемы. Для тех, кто заботится о благополучии пространства, это должно быть поводом для радости.
:::информация Ведущее изображение, созданное со стабильной диффузией.
Подсказка: проиллюстрируйте стену, на которой изображены символы популярных криптовалют
:::
Оригинал