Понимание стейблкоинов и DAG со Стеллой Дайер

Ишан Пандей: Привет, Стелла, добро пожаловать в нашу рубрику «За стартапом». Расскажите, пожалуйста, о себе и истории создания Миллисент?

Стелла Дайер: Мой опыт дал мне уникальный взгляд на мировую финансовую систему с обеих сторон уравнения.

Я прибыл в Великобританию как беженец во время Биафранской войны в детстве. Наша семья жила в государственном доме и имела очень мало денег, но все же у нас было больше, чем у наших друзей и родственников дома. Моя мать пыталась прислать те небольшие деньги, которые у нее были, но система была настолько разрозненной; сборы и задержки были неприятными, и часто платежи не могли быть произведены вообще. Финансовая система жестче для тех, у кого меньше средств, заставила меня расти с яростным желанием создать для себя более благополучное будущее.

Это желание привело меня к получению степени магистра делового администрирования в Гарвардской школе бизнеса, прежде чем я начал свою карьеру на Уолл-стрит в качестве инвестиционного банкира в Morgan Stanley. Затем я руководил глобальной инвестиционно-банковской группой высоких технологий в Goldman Sachs, а затем перешел на руководящие должности в нескольких крупных частных инвестиционных компаниях.

Этот опыт означает, что я хорошо знаю множество различных способов, которыми блокчейн может улучшить глобальную финансовую систему, но, к сожалению, мы все еще далеки от массового принятия. Вот почему я основал Millicent: чтобы преодолеть оставшиеся препятствия и создать открытую, доступную и справедливую финансовую инфраструктуру, способную буквально изменить мир.

Ишан Пандей: * Не могли бы вы объяснить нашим читателям, что означает направленный ациклический граф в криптоэкосистеме и как именно он работает?*

Стелла Дайер: Направленный ациклический граф (DAG) — это недавно разработанная технология распределенного реестра, обеспечивающая более быструю завершенность и более высокую масштабируемость, чем традиционные схемы блокчейна.

В блокчейне отдельные транзакции группируются в блоки, ожидающие проверки как пакет. DAG устраняет эту пакетную обработку, поэтому транзакции обрабатываются асинхронно, как только они поступают в систему.

Проще говоря, там, где диаграмма блокчейна выглядит как линейная последовательность блоков в цепочке, DAG больше похожа на дерево транзакций, разветвляющееся и растущее.

Вместо «чистой» DAG, такой как Nano, которая не поддерживает смарт-контракты, Millicent разработала гибридную систему, использующую асинхронный механизм консенсуса Byzantine Fault Tolerant (aBFT) на основе DAG в сочетании с блокчейном, созданным с помощью Cosmos SDK. Консенсус невероятно быстр и безопасен: aBFT без лидера устраняет риск опережения транзакций, в то время как цепочка на основе Cosmos предлагает безопасные смарт-контракты в Rust и невероятную совместимость Cosmos InterBlockchain Communication (IBC).

Наша платформа действительно является идеальной системой для глобальной платежной инфраструктуры. По умолчанию большинство цепочек Cosmos имеют 6-секундное время блока, что очень быстро по сравнению с биткойнами или эфириумом. Однако в реальных условиях все эти 6-секундные задержки быстро складываются. Представьте, что вы стоите в очереди в переполненном кафе, и всем, кто стоит перед вами, требуется на 6 секунд больше времени для оплаты. Эти 6 секунд могут быстро умножиться и привести к тому, что вы опоздаете на поезд. С системой на основе DAG нашей платформы транзакции завершаются в среднем всего за 0,9 секунды.

Ишан Пандей: * Пожалуйста, расскажите нам немного о Миллисент и этой поддерживаемой государством первопроходческой стабильной монете?*

Стелла Дайер: Некоторым это не нравится, но регулирование пространства криптоактивов неизбежно в той или иной форме. Я считаю, что лучше работать с власть имущими, помогая им формировать свое мнение, чем использовать конфронтационный подход, который может привести к более ограничительным правилам.

Поскольку блокчейн — это такое быстро развивающееся пространство, организациям, которые не посвящены исключительно ему, может быть трудно опередить кривую; вот почему образование и помощь представителей отрасли бесценны для формирования будущих нарративов. Это именно то, чего мы достигли, выиграв предложение о государственном гранте, став первым проектом стабильной монеты и цифровой валюты Центрального банка (CBDC), получившим государственное финансирование Великобритании.

Техническая новинка нашего гибридного блокчейна на основе DAG была ключевым элементом нашего финансирования, но разбивая общие финансовые системы на их самые основные компоненты — детализируя недостатки в текущей системе, точно определяя, как их можно улучшить, и демонстрируя огромные преимущества, которые наша система принесет широкой публике, — вот что помогло нам преодолеть черту.

Великобритания хорошо известна как глобальный центр финансовых технологий, и, поскольку Банк Англии исследует CBDC, частным фирмам, таким как наша, необходимо продемонстрировать разные подходы к очень сложной теме. Нам повезло, что соответствующие органы в Великобритании понимают и поддерживают это государственно-частное сотрудничество.

Ишан Пандей: Существующая глобальная финансовая система опирается на старую, неадекватную и разбросанную инфраструктуру. Как блокчейн и криптоактивы могут эффективно решить эти проблемы?

Стелла Дайер: На данный момент говорить о том, что традиционная финансовая система устарела, уже почти банально, но все гораздо хуже, чем думает большинство людей. 70-80% всех финансовых транзакций проходят через разрозненные мейнфреймы, на которых работает язык программирования 60-летней давности под названием COBOL.

Поскольку эти системы изначально разрабатывались для бумажного мира, они имеют проблемы со взаимодействием и требуют нескольких посредников для выполнения даже самых простых транзакций. Конечно, каждый из этих посредников добавляет задержки и комиссии на каждый шаг.

То, что потребителю кажется простой транзакцией по кредитной карте, на самом деле очень растянуто за кулисами, с участием как минимум пяти разных сторон, невероятно высокими комиссиями и задержками расчетов, которые влияют на денежные потоки продавца. Эти сборы также передаются потребителю в виде завышенных покупных цен.

Здесь, в Великобритании, дошло до того, что Amazon публично объявила, что больше не принимает кредитные карты VISA из-за высоких комиссий. В конце концов они смогли урегулировать свои разногласия, но у большинства компаний нет такой переговорной силы, как у Amazon, и они остаются в зависимости от требований дуополии карточной сети.

Трансграничные корреспондентские банковские системы страдают аналогичными недостатками, при этом средняя глобальная комиссия за денежные переводы составляет почти 7%. Эти потоки платежей жизненно важны для беднейших стран мира: рабочие-иммигранты ежегодно отправляют домой более 700 миллиардов долларов, чтобы помочь своим друзьям и семьям, что превышает все официальные программы помощи иностранным государствам вместе взятые.

Страны G20 обязались снизить комиссию за денежные переводы до 3% к 2030 году, а Организация Объединенных Наций заявила, что более качественные денежные переводы помогут достичь 7 из 17 целей в области устойчивого развития. На мой взгляд, использование блокчейна — лучший и, возможно, единственный способ добиться этого.

Широкая доступность и одноранговый характер технологии блокчейн в сочетании с быстрыми расчетами и более низкими комиссиями новых цепочек явно предлагают значительные преимущества по сравнению с традиционной финансовой системой. Тем не менее, есть еще некоторые препятствия, которые необходимо преодолеть, а именно: масштабируемость, совместимость между различными блокчейнами и соответствие нормативным требованиям для цифровых валют. Наша платформа — единственная, которая реализует все эти аспекты.

Ишан Панди: * В финансовом секторе, где значительное количество людей и организаций в настоящее время взаимодействуют со стейблкоинами, с точки зрения будущего, как вы думаете, могут ли CBDC играть роль в обеспечении финансовой стабильности в системе? *

Стелла Дайер: CBDC — невероятно сложное предложение, поэтому, хотя более 80% центральных банков мира изучают CBDC, нам еще предстоит увидеть, как многие ведущие экономики прыгают обеими ногами.

Баланс между деньгами центрального банка и коммерческих банков является хрупким. Вполне возможно, что плохо спроектированная CBDC может представлять большой риск для существующих финансовых учреждений и, следовательно, для экономики. Это одна из причин, по которой многие центральные банки считают более важным быть правым, чем быть первым, когда дело доходит до CBDC.

Конечно, для розничной CBDC существует множество других соображений, не последним из которых является баланс между конфиденциальностью пользователя и правом на полное хранение своих активов с помощью «Знай своего клиента» (KYC), борьбы с отмыванием денег (AML) и Положения о борьбе с финансированием терроризма (ПФТ).

Окончательный дизайн CBDC должен уравновешивать множество факторов. Тем не менее, в отличие от Китая, мы считаем, что большинство центральных банков выберут гибридную систему распределения, при которой частные учреждения будут выпускать токены, обеспеченные резервами центрального банка, для своих клиентов, а не сам центральный банк будет иметь дело непосредственно с конечными пользователями. Эта система наиболее похожа на операционную функциональность существующей банковской системы, а также может помочь смягчить опасения многих пользователей по поводу потенциального чрезмерного охвата централизованных органов власти.

Набор стейблкоинов Millicent основан на тех же принципах, на 100% обеспечен ликвидными активами, предлагает самый низкий риск при максимальной финансовой стабильности, конфиденциальности пользователей и возможности самостоятельного хранения. Когда центральные банки решат выпускать CBDC в будущем, они обнаружат, что наша платформа уже имеет легко адаптируемую, проверенную на практике инфраструктуру, которую можно использовать.

Ишан Панди: * Когда дело доходит до криптоэкосистемы в целом, существует большая неопределенность в отношении регулирования, особенно когда речь идет о стейблкоинах и криптовалютах. По вашему мнению, следует ли регулировать DeFi?*

Стелла Дайер: И да, и нет.

Я твердо верю в свободу личности. Если кому-то удобно пользоваться нерегулируемой системой, он должен иметь на это полное право — до тех пор, пока для него существуют риски — точно так же, как он может свободно играть в рулетку или делать ставки на футбольный матч, оба из которых полностью легально в Великобритании.

Однако, как отрасль, мы должны понимать, что для того, чтобы DeFi стал массовым, нам также понадобятся защищенные протоколы. Для обычного человека — не говоря уже о финансовых учреждениях — навигация по множеству анонимных команд, потенциальные проблемы и сложности с регулированием делают невозможным взаимодействие с DeFi. Мы не увидим, как многие пенсионные фонды будут касаться DeFi, пока мы не сможем предложить им более безопасное игровое поле. Потенциальная награда не стоит риска при игре по высоким ставкам.

Конечно, это не означает, что DeFi следует регулировать так же, как и традиционные финансы. Мы всегда должны обеспечивать открытый доступ для всех и защищать свободу непрерывных инноваций, чтобы продвигать космос вперед.

Ишан Пандей: Как выглядит дальнейшая дорожная карта для экосистемы блокчейна в целом?

Стелла Дайер: Что касается Миллисент, мы скоро дополним наше грантовое финансирование посевным раундом инвестиций, что позволит нам пополнить нашу выдающуюся команду и ускорить выход на рынок.

Что касается отрасли в целом, я думаю, что в этом году мы начнем гораздо больше слышать о стейблкоинах, CBDC и нормативных актах, и все это говорит мне о том, что мы находимся на правильном пути к массовому внедрению цифровых валют и активов.

Отказ от ответственности: Цель этой статьи – устранить информационную асимметрию, существующую сегодня на наших цифровых рынках, путем проведения должной осмотрительности, постановки правильных вопросов и предоставления читателям лучшего мнения для принятия обоснованных решений.