Сатоши может быть скептиком биткойн-ETF

После нескольких месяцев слухов и фальстартов на этой неделе наконец-то появились новости о биткойн-ETF, которых многие ждали. По мнению многих представителей мейнстрима, одобрение SEC создания биткойн-ETF узаконивает цифровую валюту так, как никто другой до сих пор не смог добиться.

С биткойн-ETF инвесторы всех мастей получат доступ к этому творению, которое выпадает раз в поколение. Как кодифицированный финансовый продукт, положительные стороны довольно очевидны: большая открытость и больше инвесторов должны означать рост цены Биткойна (и ценовой стабильности). Этот экономический стимул является очевидной причиной почти всеобщего одобрения, полученного от SEC.

Но на что именно мы здесь подписываемся и что подумает Сатоши?

Биткойн-ETF будет функционировать так же, как и любой другой ETF, позволяя инвесторам взаимодействовать с рынком криптовалюты, не владея биткойнами напрямую — так же, как кто-то взаимодействует с любым другим рынком на любой другой фондовой бирже. Это явно привлечет институциональных инвесторов, предложив им регулируемый и безопасный способ инвестировать в Биткойн, но как это сказать по-другому? Мы приглашаем к столу крупные банки.

Разве это не противоположность тому, для чего был создан Биткойн?

Видение Сатоши относительно Биткойна

Когда Сатоши Накамото под псевдонимом представил Биткойн после финансового кризиса 2009 года, его видение было основано на децентрализации, прозрачности и автономии. Основные принципы Биткойна направлены на создание финансовой системы, свободной от контроля центральных властей, таких как правительства и традиционные финансовые учреждения. Был представлен мир, в котором транзакции будут осуществляться напрямую между двумя сторонами, в одноранговой сети, без необходимости в посредниках, таких как банки или платежные системы.

Важно отметить, что Сатоши представлял финансовую систему, которая предоставляла бы доступ всем, а не только тем, у кого хороший кредитный рейтинг или высокий собственный капитал.

Это ключ к пониманию происхождения Биткойна: Сатоши считал, что система, построенная вокруг централизованных финансовых учреждений, не предотвратила ни одной из проблем, во избежание которых она была создана.

Познакомьтесь с биткойн-ETF

По мере развития Биткойна за полтора десятилетия его существования произошло множество взлетов и падений с точки зрения цены, правовой среды и более широкого развития криптовалютной экосистемы.

Как было сказано в посте @ras в 2021 году, цена биткойна «волатильность примерно в 7 раз выше». чем индекс S&P 500». Многие говорили - на протяжении многих лет - что это принесет зрелость и стабильность экосистеме Биткойн. является введение ETF.

Биткойн-ETF функционируют аналогично традиционным фондам на фондовой бирже. Компания по управлению активами покупает базовый актив и хранит его у кастодиана. Затем он выпускает акции своего фонда, которые инвесторы могут покупать и продавать. Финансовое учреждение несет ответственность за управление базовым активом (в данном случае биткойнами) для его хранения от имени инвесторов фонда.

Таким образом, очевидно, что биткойн-ETF увеличит объем рынка, привлечет более крупных и разнообразных инвесторов и в целом создаст более стабильный опыт покупок и продаж. Однако вероятное влияние биткойн-ETF не ограничивается такими простыми понятиями, как доступность и ликвидность. Это также повлияет на само понимание криптовалют. Санкционированный продукт, такой как биткойн-ETF, будет сигнализировать о стабильности и доверии на рынке криптовалют, весьма вероятно, привлекая основных инвесторов, которые до сих пор держались на расстоянии от нестабильного эксперимента. Чего уж говорить о людях, которые так и не смогли разобраться с покупкой криптовалюты.

Сатоши, где ты об этом?

С одной стороны, наличие биткойн-ETF отвечает одному из основных принципов Сатоши по улучшению доступа к финансовому инструменту, который стал значимым, но только как инвестиционный инструмент.

Как заявила после объявления генеральный директор ChangeNOW Зена Кэш: «Выход на нашу арену таких организаций, как BlackRock и Fidelity, подчеркивает поворотный момент, который, несомненно, станет катализатором спроса на всеобъемлющее и целенаправленное регулирование во всем мире. Это может быть хорошо для роста и стабильности Биткойна, хотя еще неизвестно, поможет ли это всей отрасли реализовать первоначальное видение Сатоши Накамото».

Это потому, что этот «улучшенный доступ» — это не тот доступ, о котором думал Сатоши. Первоначальное видение Сатоши проложило путь к прямым одноранговым транзакциям, устраняя необходимость в посредниках, таких как те самые фонды, которые запускают эти биткойн-ETF. По своей конструкции биткойн-ETF требует промежуточного уровня, поскольку розничные инвесторы взаимодействуют с рынком биткойнов через управляющих фондами и биржи, а не участвуют в прямых транзакциях на блокчейне. Другими словами, центральная власть.

Возможно, наиболее очевидным нарушением является то, что ETF регулируются регулирующими органами, что является нарушением основных принципов Биткойна. Утвержденный биткойн-ETF будет подвергнут всему надзору, от которого Сатоши старался избавиться.

По большому счету, одобрение биткойн-ETF — это момент подтверждения в мире криптовалют, но, возможно, нам нужно ограничить наше празднование шампанского всего одним бокалом и спросить себя, что именно мы выиграли этой предполагаемой победой.< /strong>

Не прибегая к нагнетанию паники, важно сделать паузу и спросить себя, соответствует ли одобрение биткойн-ETF первоначальному видению Сатоши Накамото децентрализованной и одноранговой финансовой системы.

Удобство, которое ETF обеспечивает с точки зрения традиционного инвестирования, также приносит с собой централизованную власть, регулирующий надзор и множество возможностей для манипулирования рынком.