За пределами биткойн-эхо-камеры: вот почему я не накапливаю сатоши

Кредит изображения: REUTERS/Dado Ruvic

Прохладным зимним утром 2021 года я сидел, сгорбившись, над своим ноутбуком, просматривая статью за статьей, пытаясь решить, стоит ли мне инвестировать в биткойн. У Биткойна был момент. После трех лет более или менее стабильной торговли криптовалюта за последние шесть месяцев выросла в четыре раза, поднявшись с чуть более 9000 долларов за монету в июле 2020 года до пика в 40 287 долларов 8 января 2021 года.

Это был не первый раз, когда я рассматривал возможность инвестирования в биткойн. Тремя годами ранее я наблюдал за первым биткойн-безумием с большим любопытством, чем с чем-либо еще. Я ненадолго подумал бросить несколько долларов, чтобы посмотреть, что произойдет, но передумал. У меня не было много наличных для инвестиций, а Биткойн казался причудой, которая скоро пройдет. Я почувствовал себя оправданным, когда в начале 2018 года пузырь лопнул, и многие зашли так далеко, что с триумфом объявили его мертвым и похороненным.

Теперь я чувствовал, что испытываю дежа вю. Крупные новостные агентства публиковали статью за статьей о Биткойне; такие сайты, как Reddit и Twitter, были переполнены шумихой и оптимизмом, граничащими с эйфорией; Нередко можно было прочитать о людях, занимающихся сумасшедшими делами, такими как получение ипотечных кредитов, чтобы вложиться в криптовалюту.

За исключением того, что на этот раз я был заинтригован.

В отличие от 2017 года у меня были деньги для инвестиций. И этот всплеск цен, казалось, указывал на то, что биткойн был больше, чем сиюминутный тренд. Но насколько выше он может подняться? Где мы были на кривой цен? А также: было ли что-нибудь, что вы могли бы сделать с этим?

Чем больше я читаю, некоторые вещи становятся ясными. Во-первых, никто понятия не имел, что должно было случиться. Криптовалюта была новым классом активов, который до Биткойна никогда не был популярен в таком масштабе. Можно было найти сторонников самых разных исходов: были люди, которые утверждали, что биткойн заменит доллар; другие утверждали, что это бесполезно и к концу года будет стоить немногим больше пенни. Четкого консенсуса не было.

И, несмотря на множество шумных разговоров о технологии блокчейна и достоинствах децентрализованных финансов, у Биткойна не было никакого практического применения. На них нельзя было ничего купить, а даже если бы и можно было, это было бы непрактично в качестве валюты, потому что для завершения транзакции может потребоваться до часа. Биткойн может обрабатывать 4–5 транзакций в секунду; для сравнения, Visa может обрабатывать до 65 000 человек.

Супер изменчивая и непонятная утилита… понятно. Итак, почему я задумался о покупке этого материала?

Во-первых, волатильность имеет плохую репутацию. «Это не всегда плохо, — сказал я себе, — если у вас есть время и желание пережить взлеты и падения». У меня не было фиксированного графика получения прибыли. Я мог позволить себе купить, придержать и подождать, чтобы посмотреть, как будут развиваться события.

Еще один аргумент в пользу Биткойна, который я нашел убедительным, заключался в том, что Биткойн, подобно золоту, может служить защитой от инфляции. Вот как говорится в отчете Nasdaq за март 2021 года:

«Криптовалюты предназначены для сохранения стоимости, как и золото, они устойчивы к обесцениванию или инфляции, в отличие от фиатных валют. Во время экономических спадов правительства печатают деньги, чтобы компенсировать дисбаланс, что приводит к инфляции, которая может быстро выйти из-под контроля, как это произошло в Аргентине и Венесуэле».

Поскольку в обращении находится фиксированное количество биткойнов (по задумке, будет только 21 миллион биткойнов), аргумент состоит в том, что биткойн защищен от девальвации так, как традиционные валюты не защищены. «Отлично, — сказал я, — я могу сбалансировать свой портфель и снизить некоторые риски».

В конечном счете, потенциал Биткойна был самой веской причиной для его покупки.

Конечно, это может танковать. Он может оказаться на первом месте в списке Buzzfeed, опубликованном через 30 лет, под названием «10 вещей, которые определили 2020-е годы». Но… может и нет. Шансы на успех могут быть очень низкими. Никто не знал наверняка. Но было ясно, что потенциал роста был невероятным. 4-кратный скачок цен за последние несколько месяцев показал это, и институциональные инвесторы, такие как Fidelity тоже начинаю входить в курс дела. Для меня это сделало Биткойн логичной, хотя и асимметричной инвестицией.

Итак, итог был таков: Биткойн был чрезвычайно нестабильным спекулятивным вложением, которое приносило огромную прибыль за последние несколько месяцев. Если бы инфляция подскочила или финансовая система испытала серьезный шок, Биткойн сохранил бы свою ценность. И, хотя это не имело практического применения, однажды оно может быть использовано.

Я был готов попробовать.

Как я подходил к инвестированию в биткойн?

В общем, я усвоил (на своем горьком опыте), что разумно никогда не вкладывать деньги, которые вы не можете позволить себе потерять.

В случае с Биткойном этот принцип казался особенно важным, потому что я знал, что в ближайшем будущем он вполне может ничего не стоить. Я решил, что куплю биткойнов на 10 000 долларов, которые, если это произойдет, я могу потерять. Я использовал Coinbase, потому что комиссии были относительно низкими, а интерфейс простым и удобным в использовании.

Это было, когда я сделал две ошибки.

Не буду лгать: после нескольких недель исследований и размышлений я был взволнован и стремился сесть на поезд крипто-хайпа. Поэтому я попытался рассчитать рынок и выбрать точку входа, основываясь на некоторых необдуманных данных, которые я извлек из различных статей и крипто «экспертов» в Twitter и Reddit. Я купил биткойн на 5000 долларов в феврале 2021 года.

Через несколько недель цена упала на 10 тысяч долларов. Тупой. Это было эмоциональное решение, моя в некоторой степени понятная первая ошибка. Кроме того, я отдал слишком много мыслей незнакомцам в Интернете, что стало моей в некоторой степени непростительной второй ошибкой.

В дальнейшем я использовал усреднение долларовой стоимости. Если бы я мог дать вам один совет по инвестированию в криптографию, я бы посоветовал использовать DCA. Это означает, что вы инвестируете свои деньги равными частями через равные промежутки времени, независимо от взлетов и падений на рынке.

Иногда вы покупаете, когда цена выше, а иногда вы покупаете, когда она ниже. Но в долгосрочной перспективе ваша средняя цена покупки будет намного ниже, чем если бы вы попытались рассчитать рынок. Это, на мой взгляд, обязательно для чего-то столь нестабильного, как Биткойн.

Каков был мой опыт покупки биткойнов?

Начиная с апреля я сделал 36 отдельных покупок на общую сумму 5000 долларов. DCA была стратегией с низким уровнем стресса и низким уровнем обслуживания. Coinbase автоматически покупала для меня BTC каждое воскресенье. Поскольку я был привержен этому подходу до конца года, мне никогда не приходилось беспокоиться о том, стоит ли мне совершать покупку или нет, исходя из текущей цены.

Шли недели, и я наблюдал, как стоимость моего криптовалютного «кошелька» медленно росла. Биткойн достиг чуть более 61 000 долларов за монету в марте, а затем резко упал до 31 000 долларов в июле. Это было время террора. В тот момент я был готов к тому, что пол вывалится и я потеряю все.

Тем не менее, я придерживался своего мнения и наблюдал, как биткойн восстанавливался в течение следующих нескольких месяцев, в конечном итоге достигнув пика в 68 990 долларов в ноябре. Это, в отличие от лета, было временем радости. Я почувствовал головокружение, как будто взломал какой-то код. На пике мои первоначальные инвестиции были почти на 50% выше. Открытие приложения Coinbase было приятным.

И тут, конечно, музыка смолкла.

Почему я перестал инвестировать в Биткойн… пока

В 2022 году неизбежной темой стала инфляция. Февральский индекс потребительских цен показал рост на 0,6% в январе и годовой уровень инфляции на 7,5%, что намного выше, чем ожидалось, и самый большой рост с 1982 года. Долгожданное повышение процентных ставок ФРС было на горизонте. Тем временем стало казаться, что Россия может совершить немыслимое и вторгнуться в Украину.

Я подумал, что это был момент криптографии.

Это было тем, для чего была изобретена технология. Безудержная инфляция, начало войны, дикие колебания на рынках по всему миру: люди хотели бы надежного средства сбережения — цифрового золота в хаотичном и неспокойном мире.

Но бум не наступил. Цена биткойна упала на 10% за последний месяц. Ethereum, вторая по популярности криптовалюта, упала на 15%. Если не считать скачка сразу после вторжения в Украину, объем торгов остался относительно стабильным, а это означает, что люди не спешат конвертировать свои доллары в биткойны.

И вместо того, чтобы действовать как цифровое золото, корреляция Биткойна с фондовым рынком [достигла рекордных максимумов] (https://decrypt.co/90154/bitcoins-correlation-with-sp-500-nasdaq-hits-highest-level). -с-июля-2020), что означает, что Биткойн ведет себя скорее как индексный фонд, чем как безопасное убежище для инвестиций.

Что происходит с биткойнами?

Есть несколько теорий. Кей Кхемани из TechCrunch [предполагает] (https://techcrunch.com/2022/01/09/the-rich-get-richer-rethinking-bitcoins-power-as-an-inflation-hedge/), что:

«Биткойнские «киты» известны своей способностью манипулировать ценами, продавая или покупая в больших количествах, а это означает, что биткойн может диктоваться спекулятивными силами, а не только правилом денежной массы. Еще одним ключевым моментом является регулирование: Биткойн и другие криптовалюты по-прежнему зависят от регулирующих органов и сильно различающихся законов в разных юрисдикциях. Антиконкурентные законы и недальновидные правила могут значительно помешать внедрению базовой технологии, что может привести к дальнейшему обесцениванию стоимости актива. Все это говорит об одном: еще слишком рано судить о том, что биткойн является эффективным средством хеджирования».

Если Биткойн не является безопасной гаванью для инвестиций во время инфляции и движется в соответствии с более широкими экономическими условиями и индексами, то в чем его уникальность? Пришло ли время пересмотреть предположения, которые я сделал, когда начал инвестировать?

В начале года я отключил автоматические покупки BTC в Coinbase. Мой доход (пока) составляет -19%. У меня нет планов покупать дополнительные биткойны, и мое инвестиционное путешествие за последний год оставило во мне меньше энтузиазма, чем когда я начинал. Почему это?

Во-первых, Биткойн до сих пор не смог защитить себя от инфляции и политической и экономической нестабильности. Профессор Николас Нассим Талеб [указал] (https://www.fooledbyrandomness.com/BTC-QF.pdf), что Биткойн фактически упал больше, чем фондовый рынок в марте 2020 года, и отразил восстановление рынка после массовых вливаний наличными в течение 2020 и 2021 годов.

Кажется, как и я, люди застряли дома, отказавшись от отпуска и ресторанов, имея лишние деньги на траты. Часть этих денег ушла на такие вещи, как криптовалюта (и GameStop, но это история для другого дня).

Второй фактор, способствующий снижению привлекательности Биткойна, заключается в том, что ему еще предстоит продвинуться в направлении превращения в настоящую валюту. На самом деле, он остается практически бесполезным, если не считать средства для спекулятивных инвестиций. Со временем это делает долговечность Биткойна все более сомнительной для меня. Если мы на самом деле ничего не можем сделать с этим материалом, тогда какой в ​​этом смысл? Да, золото и бриллианты тоже не имеют объективной ценности, но их хотя бы носить можно.

Если Биткойн (и другие криптовалюты) — это просто безумно волатильные спекулятивные активы, не имеющие никакой полезности, то в чем тогда смысл?

Для меня Биткойн выглядит переоцененным и разрекламированным. И если у меня есть выбор между инвестированием в бесполезный цифровой токен и компанию с продуктами и людьми, которые приносят реальную пользу, почему я должен выбрать первое?

Что дальше с биткойнами?

Пожалуйста, позвольте мне быть первым, кто скажет вам, что я могу ошибаться. Это зарождающаяся технология, и она еще только начинается. Я также сосредоточился на биткойнах в этой статье, потому что это то, с чем был связан мой опыт, но в обращении находятся тысячи криптовалют. Многие пытаются устранить недостатки Биткойна как валюты и могут иметь больше перспектив для практического применения в краткосрочной перспективе.

В общем, биткойн (или какая-то другая криптовалюта) действительно может когда-нибудь заменить доллар. Может быть, через десятилетия мои внуки будут дразнить меня статьей, которую я написал на каком-то архаичном сайте под названием Medium, в которой выражается скептицизм по поводу мировой резервной валюты. Время покажет. Пока мы ждем, вот три вопроса, которые у меня есть:

1. Как продолжающаяся борьба с инфляцией повлияет на цену биткойна? Биткойн не кажется изолированным от последствий инфляции, как предполагалось ранее, и вполне естественно, что его стоимость будет падать.

1. Будет ли цена биткойна продолжать расти, если правительства США и других стран не будут вкладывать триллионы долларов в финансовую систему? Кажется очевидным, что люди во всем мире использовали избыточный располагаемый доход для покупки криптовалюты. С прекращением проверок стимулов и возрождением расходов на поездки и рестораны мы продолжим видеть уровень спроса на криптовалюту, который у нас был за последние два года?

1. Будет ли кто-нибудь разрабатывать практическое применение биткойна? Было высказано предположение, что криптовалюты станут деньгами метавселенной. Увидим ли мы, наконец, «место», где мы сможем использовать Биткойн?

Однако позвольте мне прояснить: я не продаю свой биткойн. Я рассматриваю их как лотерейный билет, но не более того. Но, если выяснится, что я купил победителя, то, возможно, мои внуки смешат благодарность с насмешками.

Эта статья была впервые опубликована [здесь] (https://www.bitcoinisle.com/2022/03/19/why-im-done-investing-in-bitcoin-for-now/)