Закон о новом рынке капитала в Нигерии неправильно классифицирует биткойны как безопасность
12 июня 2025 г.Секьюритизация биткойнов в соответствии с Законом о инвестициях и ценных бумагах Нигерии (ISA) 2025 года является ошибкой регулирования, который пахнет бюрократическим переполнением и фундаментальным недопониманием того, что такое Биткойн.
Классифицируя биткойн как безопасность, Нигерийская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) пробила квадратный колышек в круглую лунку, создав рамки, которая не просто ошибочна, но активно вредна для инноваций, финансового интеграции и самой экономической диверсификации, претендующей Нигерии, претендует на Чемпион.
Во -первых, вызов биткойна - это грубая ошибочная классификация, которая выдает либо невежество, либо преднамеренное запутывание. Безопасность в традиционных финансах представляет собой право собственности на компанию, долговое обязательство или контракт с ожидаемыми доходами, связанными с показателем централизованной организации.
Биткойн, по дизайну, является децентрализованной, одноранговой цифровой валютой-больше сродни такому товару, как золото, чем акции или облигация. Он не выдан компанией, не обещает дивиденды, и ее стоимость зависит от динамики рынка, а не корпоративных доходов.
Смешивание его ценными бумагами под ISA 2025 игнорирует его функциональную реальность и устанавливает прецедент для регулирующей путаницы. Это не просто семантическая ошибка; Это основополагающий недостаток, который искажает, как биткойн можно использовать, торговать и инновации в Нигерии.
Последствия этой неправильной классификации являются ужасными для оживленной крипто -экосистемы Нигерии. Нигерия занимает второе место по всему миру по внедрению криптовалюты, причем 125 миллиардов долларов в цепочке протекает через страну в период с июля 2023 года по июнь 2024 года по цепочке. Биткойн, в частности, был спасательным кругом для нигерийцев, сталкивающихся с девальвацией Найры, 21% инфляции и ограничительной банковской политики.
Он используется для денежных переводов, сбережений и мелкомасштабной торговли, часто от небанковских и поднятых. Предоставляя биткойны правилам ценных бумаг, SEC налагает обременительные бремени по соблюдению поставщиков услуг виртуальных активов (VASPS), операторов цифровых активов (DAOP) и обменов.
Эти организации в настоящее время сталкиваются с дорогостоящей регистрацией, отчетностью и надзором, которые, вероятно, будут повышать транзакционные издержки или подтолкнуть операторов под землей. Меньшие игроки, решающие для усыновления на низовом уровне, могут просто сложить, удумать конкуренцию и инновации.
Хуже того, структура секьюритизации рискует оттолкнуть самых инвесторов, которые требования SEC защищают. Законы о ценных бумагах предназначены для защиты инвесторов от мошенничества на централизованных рынках, управляемых эмитентами.
Децентрализованная природа Биткойна уже смягчает многие из этих рисков - ни одна сущность контролирует сеть, а транзакции прозрачно регистрируются на блокчейне.
Навязывание надзора в стиле ценных бумаг не добавляет значимой защиты, но создает барьеры для входа. Розничные инвесторы, которые полагаются на Биткойн, чтобы хеджировать от волатильности найры или получить доступ к мировым рынкам, могут оказаться оцененной или вынужденными ориентироваться в мрачном, чрезмерно регулируемом ландшафте.
Собственный генеральный директор SEC, Эмомотими Агама, хвастался, что Иса 2025 будет «способствовать инновациям» и «защищать инвесторов эффективно». Тем не менее, обращаясь к биткойнам как к запасу, акт делает наоборот, удушья органический рост, который сделал Нигерию крипто -электростанцией.
Общий подход акта к цифровым активам является еще одним роковым недостатком. Биткойн - это не Ethereum, StableCoin или Dao токен - у вас есть различные экономические функции, модели управления и профили рисков.
Кембриджский центр Альтернативного финансирования 2024 года выявил более 20 уникальных классов цифровых активов, каждый из которых нуждался в сфере регулирования. Модель с одним размером ISA 2025 года игнорирует эту сложность, применяя те же правила к децентрализованной валюте, что и для токенов или токенов коммунальных услуг.
Эта ленивая гомогенизация отражает регуляторную слепое пятно, не в состоянии взаимодействовать с нюансами экосистемы. Вместо того, чтобы консультироваться с заинтересованными сторонами-внедренными предпринимателями, пользователями и исследователями-SEC выбрал нисходящий контроль, шаг, который пахнет патернализмом и отключается от технического подкованного молодежи Нигерии.
Экономически эта политика является нанесенной самостоятельной раной. Экономика Нигерии выходит из -за нестабильности валюты и ограниченного валютного доступа. Биткойн, наряду со стаблеками, был обходным путем, обеспечивающим трансграничную торговлю и денежные переводы без положения на традиционные банки.
Чрезмерной регуляции биткойнов, SEC риски, подталкивающие эти действия к нерегулируемым платформам или оффшорным обменам, предотвращая потенциальные налоговые поступления и экономическую деятельность.
Глобальный бизнес-совет по блокчейну утверждал, что большее принятие биткойнов может увеличить денежные переводы и удаленные трудовые платежи, решая проблемы с балансом платежей в Африке. Тем не менее, жесткий подход ISA 2025 угрожает отпугнуть инвесторов и новаторов, подрывая предложение Нигерии оставаться конкурентоспособной в глобальной цифровой экономике.
Оправдание SEC - соблюдение глобальных стандартов, таких как IOSCO, - это пустое оправдание. Такие страны, как Швейцария и Сингапур, процветали путем создания нюансированных правил, которые различают классы активов.
Нигерия могла бы последовать примеру, вводив в эксплуатацию национальное исследование цифровых активов, чтобы отобразить свою экосистему и проектирование политики, управляемых данными. Вместо этого он выбрал тупой инструмент, который определяет приоритет контроля над ясностью.
Даже требование о борьбе с мошенничеством звонит в пустоте, когда вы рассматриваете кибератаки в 2024 году в Нигерии, которые стоят финансового сектора 53,4 млрд. Энергия SEC будет лучше потратить на поддержку кибербезопасности или обучать пользователей безопасности кошелька, а не неправильно использовать биткойн, чтобы соответствовать устаревшей регулирующей форме.
Наконец, время ISA 2025-тоновое. В связи с тем, что биткойны достигли рекордных максимумов в Нигерии (121 миллион на некоторых платформах P2P в 2024 году) и глобальным интересам, превышающим выборы после Трупа 2024 года, у Нигерии была возможность позиционировать себя в качестве крипто-центра.
Вместо этого, гамбит секьюритизации SEC сигнализирует о самой технологии, которая может повысить экономическую устойчивость. Предприниматели, такие как Бернард Пара из Bitnob, которые использовали биткойны для трансграничных платежей, теперь сталкиваются с регулирующим стражом, который может подавить их усилия.
Прохождение Закона может помочь в попытке Нигерии выйти из списка Fatf Grey, но при какой цене? Торговля долгосрочными инновациями на краткосрочное соответствие-это сделка дьявола.
Короче говоря, секьюритизация биткойна в рамках ISA 2025 является мастер -классом в регулировании. Это неправильно классифицирует децентрализованную валюту, обременяет процветающую экосистему, отталкивает инвесторов и снимает шанс Нигерии возглавить в глобальной крипто -гонке. Попытка SEC приручить биткойн не просто упускает отметку - он стреляет в Нигерию в ногу.
Оригинал