Создание оптимальных специализированных архетипов DAO: новая инвестиционная модель DAO для Web3

На протяжении большей части истории человечество боролось с окружающей средой, в которой оно обитает, чтобы обеспечить себе лучшее существование. Каждое новое открытие и его технологическое применение позволяют людям немного больше раздвигать границы своего окружения: путешествовать дальше, распространять свои идеи среди большего числа людей, работать дальше от дома. Эти небольшие изменения в ограничениях индивидуального существования изменили наши общества. С лучшими видами транспорта у нас могут быть более крупные и сложные города. Благодаря более совершенным формам общения мы можем сотрудничать и специализироваться, что приводит к специализации знаний, необходимых для профессиональной и академической карьеры.

Но большая часть этого прогресса была постепенной и эволюционной. Мы только раздвинули границы нашего окружения, но никогда полностью не отрицали и не изменяли их. Это означало, что изменения, возможно, были в определенной степени предсказуемы. Порох, возможно, позволил применить силу в беспрецедентной степени, но эта степень все еще находилась в пределах разумной возможности. Империя, возможно, завоевала и покорила больше, чем когда-либо прежде, но она по-прежнему была империей со всеми логистическими, экономическими и политическими сложностями, которые привносит такая политическая структура. И в конце концов он должен рухнуть. Тираническое правительство может стремиться к доминированию и контролю над своим населением без ограничений, но оно должно оставаться ограниченным логистическими, бюрократическими и экономическими ограничениями, которые ограничивают такие амбиции / масштабы государственного механизма.

Однако невероятные темпы технического прогресса и специфика его важнейших плодов в последние несколько десятилетий привели нас к переломному моменту в истории. Интернет, машинное обучение и искусственный интеллект, блокчейн и другие элементы этой корзины в совокупности способны свести на нет и преобразовать сами ограничения нашего индивидуального существования. И с этой трансформацией царство утопического или антиутопического будущего становится практически доступным.

Нельзя допустить, чтобы традиционные централизованные способы сотрудничества и распределения капитала формировали этот уровень инфраструктуры в будущем. Блокчейн и криптовалюты могут позволить нам построить ненадежный децентрализованный уровень инфраструктуры для общества, где направление нашего социального развития может определяться теми, кто больше всего от этого выиграет или потеряет: самими людьми. Однако до недавнего времени в технологических примитивах, необходимых для построения этой децентрализованной инфраструктуры, отсутствовал самый важный компонент: управление. Появление DAO может заполнить эту последнюю оставшуюся часть.

Однако обзор ландшафта DAO показывает, что потенциал децентрализованного управления с использованием DAO остается нереализованным. Хотя произошел взрыв организаций DAO, традиционная модель DAO остается неэффективной. Большинство организаций, называющих себя DAO, оставляют неиспользованными большую часть потенциала медиа. Можно наблюдать несколько тревожных закономерностей:

• В то время как большинство из них используют общий шаблон казначейства, управляемого токенами, фактического участия в процессе управления крайне мало. Даже самые крупные и наиболее хорошо распределенные DAO редко видят, что участие приближается даже к части традиционных реальных выборов. В качестве примера можно привести ENS DAO, где уровень участия многих крупнейших делегатов составляет менее 50%, хотя DAO довольно консервативен в отношении новых инициатив в области управления и имеет очень мало, но очень важных предложений, по которым проголосовали.

• Часто на голосование выносятся вопросы общего характера, но оперативные детали того, как должны вестись дела, или даже процесс обсуждения рассматриваемых вариантов непрозрачны и не предполагают участия. При отсутствии эффективного использования процессов децентрализованного управления фактический оперативный контроль и надзор часто даже более централизованы, чем в традиционных организациях.

• Часто брендинг DAO используется просто как маркетинговый трюк. Учитывая недавний массовый ажиотаж вокруг концепции DAO, окупаемость инвестиций в маркетинг в качестве DAO намного перевешивает возможные конкурентные преимущества с точки зрения устойчивости, формирования талантов/прибыли и эффективности, которые могут дать надлежащие инвестиции в попытки использовать среду.

• Даже там, где команда DAO хочет должным образом использовать децентрализованное управление, инструментов для полной децентрализации оперативного управления катастрофически не хватает. Текущие инструменты поддерживают только упрощенное принятие решений «да/нет». Вряд ли существует какой-либо инструмент, который успешно (если вообще) находит компромисс между участием и сложным принятием решений.

Если DAO хотят выжить в долгосрочной перспективе и если обещание децентрализованного принятия решений должно быть реализовано, эти проблемы должны быть решены. В долгосрочной перспективе цикл ажиотажа утихнет, и выживут только ДАО, предлагающие реальные конкурентные преимущества по сравнению с централизованными традиционными организационными структурами. Кроме того, криптоиндустрия в целом и DAO в частности угрожают статус-кво политическим и общественным организациям, и поэтому на эти институты статус-кво будет оказываться давление, чтобы максимально ограничить существование DAO. Когда эта точка будет достигнута, DAO должны иметь подтвержденный опыт предоставления реальных и ощутимых конкурентных преимуществ по сравнению с традиционными организациями, чтобы им было позволено существовать.

Чтобы понять, как мы можем структурировать примитивы лучшего управления, мы должны определить, какими конкурентными преимуществами могут обладать DAO. Затем мы можем попытаться сформулировать, как управление DAO, токеномика, координационные структуры и т. д. могут быть структурированы, чтобы получить максимальную степень этой доступной ценности. Здесь важно понимать одну ключевую вещь: не все DAO будут иметь одинаковую структуру. Каждое структурное проектное решение несет в себе определенные компромиссы, например. пороги консенсуса против способности быстро реагировать на рынок, сложность управления против участия, простота участия против качества участия и т. д. различные почти оптимальные структуры ДАО для разных сегментов рынка, типов, целей и т. д. Это уже можно увидеть в появлении различных типов ДАО, например, сервисных ДАО, инвестиционных ДАО, протокольных ДАО, социальных ДАО, мета-ДАО и т. д.

Эта эволюция оптимальных архетипов Дао имеет решающее значение для созревания экосистемы в пространство, которое может превзойти традиционные структуры. В контексте этих соображений я предлагаю новую инвестиционную модель DAO. Будем надеяться, что эта модель представляет собой небольшой толчок к почти оптимальному архетипу для инвестиционных DAO. Конечно, появятся дальнейшие пересмотренные варианты этой модели, которые могут подойти для конкретных ниш инвестиционной экосистемы, например, для долгосрочных инвестиций, внутридневной торговли, избегания риска и т. д.

Основная структура:

Структура инвестиций: Все инвестиционные действия выполняются полностью в сети за счет интеграции с децентрализованными биржами в сети.

Структура решения: Аирдроп ICO/токенов не проводится. Вместо этого токены чеканятся из смарт-контракта DAO, а средства депонируются в казну. Доля держателя токенов в токенах представляет собой его долю в казне. Инвестор свободен принимать инвестиционные решения со своей казначейской долей. Эти инвестиционные решения проходят через казначейский контракт. Казначейский контракт отслеживает эти инвестиции. Эффективность этих инвестиций затем используется для расчета мультипликатора управления для доли токена инвестора. Эффективность их инвестиций измеряется относительно остальных участников. Их доля управления увеличивается/уменьшается со временем. Множитель управления*доля токена определяет, с каким процентом от казны они могут принимать инвестиционные решения. Со временем, если они будут работать хорошо, инвестиционный пул, который они могут использовать, может быть намного больше, чем их доля в предложении токенов управления. В свою очередь, прибыль от их инвестиций делится между ними и остальной частью Дао таким образом, чтобы это было выгодно для обоих. Они получают прибыль от гораздо большего инвестиционного пула, а Дао получает выгоду от их способностей.

Конкурентные преимущества перед существующими структурами DAO:

• Одна из наиболее очевидных проблем с текущими структурами DAO, которую я выявил, заключалась в их неспособности использовать то, что я считаю одним из основных преимуществ DAO: сообщество. Большинство современных DAO работают таким образом, что существует разрыв между пользователями продуктов DAO и теми, кто инвестирует в управление DAO. Это связано с несколькими причинами. Ландшафт богатства в экосистеме поддается несправедливому распределению токенов. Многие люди в сообществе, которые, возможно, могли бы предложить больше всего для DAO, просто недостаточно заинтересованы в том, чтобы участвовать в процессе управления, потому что у них недостаточно символической доли, чтобы получить значимую выгоду от более эффективного функционирования DAO, или потому что связь между лучшее децентрализованное принятие решений и оценка токенов в лучшем случае незначительны. Поэтому большинство токенов управления DAO покупаются и хранятся в качестве спекулятивных инвестиций, а держатели не имеют достаточно сильного стимула для участия. Наш механизм вознаграждения поощряет тех, кто лучше всего подходит для участия и принятия лучших решений от имени DAO, в то время как те, у кого больше токенов, но, возможно, меньше знаний в предметной области, поощряются к меритократическому принятию решений, поскольку это напрямую приносит пользу DAO, их активам и вознаграждения, полученные от их запасов токенов.

• Большинство запасов токенов управления стагнируют, и у них очень мало стимулов для покупки или продажи, кроме спекулятивной торговли. Однако наша модель управления уникальна тем, что в ней используются полузаменяемые токены, а не действительно взаимозаменяемые. Каждый токен также несет в себе уникальный множитель управления, который определяет вознаграждение/долю управления казначейством, которые может генерировать каждый токен. Мы можем предвидеть, что вторичные рынки для этих токенов будут развиваться, что создаст стимулирующий поток плохих талантов, выходящих из DAO, и лучших талантов, входящих в DAO посредством торговли этими токенами SFT. Сравните это с другими существующими DAO, чьи токены управления покупаются в основном в качестве спекулятивного актива или, в случае с DEFI DAO, для манипулирования/влияния на распределение вознаграждений по протоколу. На наш взгляд, это плохие стимулы с нулевой суммой, которые не приносят пользы пространству. Кроме того, они упускают то, что, по нашему мнению, является, возможно, самым важным ценностным предложением для DAO: привлечение лучших талантов, стимулирование их к тому, чтобы они отдавали DAO все свои способности, ресурсы и идеи, и предоставление возможности лучшим из них. ресурсы должны течь снизу вверх.

Хотя оценка возможной эффективности нашей модели DAO потребует тщательного математического моделирования ее структур стимулов и теоретико-игрового моделирования различных внутренних и внешних участников экосистемы, такое тщательное исследование выходит за рамки этой вводной статьи. Я надеюсь, что смог сформулировать свое понимание текущего ландшафта DAO, его потенциала и моего взгляда на возможный путь вперед достаточно хорошо, чтобы послужить отправной точкой для дальнейшего изучения затронутых идей.