«Майнинг ликвидности — одна из самых глупых вещей, происходящих сейчас в криптовалюте», — говорит @hasufl.

Еще летом DeFi мания пользовательских депозитов в обмен на вознаграждения доминировала в программах поощрения большинства протоколов DeFi. Тем не менее, изъяны такого неточного заманивания стали привлекать наемников-фермеров, а не пользователей протокола. Оказывается, из-за высоких показателей APR некоторые пользователи упускают из виду тот очевидный факт, что вознаграждение за ведение фермерского хозяйства собирается в виде токенов собственного протокола.

МастерШеф.sol

Самый известный контракт для разработчиков DeFi уже доказал, насколько мощным может быть копирование и вставка. Masterchef.sol – один из самых разветвленных контрактов в криптовалюте GitHub. Удобство дошло до того, что все его функции, как правило, остаются неизменными. Оглядываясь в прошлое, некоторые помнят, как появился этот контракт для извлечения ликвидности из Uniswap еще в 2020 году.

Команда Sushiwap применила этот обоюдоострый меч в яростной попытке стимулировать любые активы, заблокированные в токенах LP, с помощью эмиссии токенов SUSHI. Новый способ эмиссии токенов только что родился и быстро стал популярным способом привлечения капитальных депозитов.

Глядя на следующий отчет Нансена, результат показывает в общей сложности 40 тысяч входов и выходов фермы. . Убила ли продолжительность между входами и выходами фермы «DeFi 1.0»? На приведенной ниже диаграмме представлена ​​«липкость фермерства». Это касается срока действия токенов, заблокированных в ферме.

• 42% фермеров, выращивающих урожай, зарегистрировались в течение первых 24 часов с момента развертывания пула.

• 16% фермеров ушли в течение следующих 48 часов

• К третьему дню 70% пользователей откажутся от договора

Являются ли токены управления «крипто-эквивалентом авторизованных, но невыпущенных акций»?

Согласно Hasu и Monetsupply нативные токены в казначейских обязательствах DAO являются «крипто-эквивалентом авторизованных, но не выпущенных акций. ” Это означает, что добыча ликвидности запускает в обращение новые токены с помощью стимулов ликвидности, что, в свою очередь, приводит к давлению со стороны продавцов.

Например, этот финансовый отчет Messari сравнивает число к сумме грантовых денег, выплаченных за тот же период.

• На 100 лучших аккаунтов приходится 69% всех добытых токенов COMP.

• Только 19% держателей COMP сохранили сумму, превышающую 1% заявленной ими суммы COMP.

• Только 7% держателей COMP сохранили сумму, превышающую 50% их вознаграждений.

Бумажные убийцы

Новые депозиты, облигации, взвешенное по времени голосование и эмитенты стабильных монет DAO-to-DAO — это лишь некоторые из последних достижений, доказывающих его потенциал изменить то, как протоколы DeFi привлекают свежие депозиты. Эти стратегии приходят в форме новой волны, которая управляет большими суммами капитала и направляет их через «ликвидность, принадлежащую протоколу».

Следующая итерация «бесплатных цифровых денег» начинается с DeFi 2.0. Вот почему:

• Информация стала товаром в Интернете. Его значение теперь можно использовать в Web3.

• Управление ликвидностью в DeFi эквивалентно хранению данных в Web2, где облачные службы управляют службами вычислений и хранения. Его эквивалентом в DeFi является «Ликвидность как услуга» в форме кредитования, автоматического создания рынка…

• Устранение давления со стороны продажи собственных токенов управления

Однако, как и в традиционном мире, тот, кто контролирует ликвидность, в конечном итоге станет «доминировать в DeFi». Какой бы протокол ни победил в «Вампирских войнах», он инициирует собственную монополию. Однако смена TVL с одного протокола на другой не может продолжаться слишком долго. Почему? Временные фермеры заберут свои награды и уйдут.

«Я думаю, что добыча ликвидности — одна из самых глупых вещей, происходящих сейчас в криптовалюте», Hasu

Давайте рассмотрим альтернативы, которые стремятся использовать ликвидность за счет прозрачных выплат. Вот пошаговая дорожная карта схемы, которая направлена ​​​​на решение проблем добычи ликвидности:

Стратегии распространения

• Рекурсивное заимствование и кредитование не являются устойчивыми  , и эту практику можно было бы сдержать только в том случае, если бы была стимулирована одна сторона рынка: либо кредиторы, либо заемщики. Alex Kroeger предлагает стимулировать кредитную сторону «сокращать практику рекурсивного заимствования/кредитования, сохраняя при этом привлечение этого целевого профиля пользователя».

• График передачи прав , в котором указывается, сколько токенов вознаграждения можно обменять, сохраняя при этом права управления.

• Управление майнингом: те, кто вкладывает время и усилия в протокол, будут гораздо больше заинтересованы в его успехе в долгосрочной перспективе. Предоставляя пользователям явный голос в управлении, субъективность определения вклада «наибольшего воздействия» должна быть уменьшена и согласована с помощью мультиподписей сообщества.

Игры со взятками

• «Блокировка голосов» в форме условного депонирования голосов, которые блокируют токены на длительные периоды времени в обмен на право голоса. Блокируя часть своих вознаграждений CRV, отдельные фермеры могут направлять еще больше вознаграждений в свои любимые пулы и обеспечивать большую прибыльность в долгосрочной перспективе. Этот процесс, известный как «геномика», централизует управление посредством накопления токенов. Тот, кто контролирует системы блокировки голосов, в конечном итоге будет контролировать выпуск вознаграждений.

• «Подкуп»: обещание обеспечить здоровые ликвидные рынки при предоставлении прозрачных затрат и выплат. Таким образом, экосистема Bribe служит промежуточным программным обеспечением для уровня управления. Это позволяет «подкупить» депонированных держателей голосов, чтобы направить ликвидность в пулы, наиболее важные в соответствии с их принципами. Помните о важности владельцев токенов по сравнению отдельных фермеров.

• Получение голосов с помощью «Market-making venomics». Пользователи предоставляют средства в обмен на вознаграждение в виде токенов, которые можно использовать для голосования за то, где будет развернута ликвидность.

Ликвидность, принадлежащая протоколу

• «Транширование рисков» или временное снижение убытков направлено на то, чтобы соединить собственные токены управления со стейблкоинами и пулами ликвидности.

• «Облигации», протоколы обменивают позиции пула ликвидности на облигации. Делая это, протоколы контролируют ликвидность своего токена.

• «Вилки Olympus 2.0»: После того, как высокий APY обеспечит достаточное конкурентное преимущество, а казначейство консолидирует свой токен, больше нет необходимости продолжать перебазирование. Эта следующая итерация направлена ​​​​на сбор средств для SPAC, где казна остается нетронутой и продолжает расти за счет доходов от сельского хозяйства и инвестиций.

Двигаться вперед

Ликвидность как услуга уже доказала, что она может стать одним из новых нарративов на 2022 год. Теперь пришло время пользователям решить, являются ли «кривые войны глупыми», «форки Olympus — это Понци» или «управление-контроль — это глупость». централизованно»…

Сегодня, 23 января 2022 года, за несколько часов до снимка экрана, призванного устранить недостатки добычи ликвидности, повествование DeFi покажет всей крипто-экосистеме, может ли «бычий настрой на эксперименты» компенсировать падение оранжевой монеты. .

Эта статья также была опубликована здесь