Авария и мошенничество LUNA в отчаянные времена криптографии

Мечты, надежды и сбережения рухнули на этой неделе, когда Терра (LUNA) рухнула. Менее двух месяцев назад LUNA занимала восьмое место среди криптовалют с рыночной капитализацией в 36,8 млрд долларов.[1] На этой неделе LUNA потеряла 99,9% своей стоимости. Субреддит r/terraluna теперь является местом для размышлений о самоубийстве и историй о банкротстве. Что случилось?

Из-за относительно сложной природы TerraLUNA инцидент не получил широкого освещения в прессе. Средний потребитель новостей по-прежнему считает биткойн сомнительной валютой для уклонения от уплаты налогов и отмывания денег с вредным воздействием на окружающую среду. К сожалению, такое недалекое мышление является препятствием для любого дальнейшего диалога между политиками и сообществом криптовалют о том, как лучше всего регулировать или внедрять криптовалюты в обществе или как проложить путь для Web 3.0. Срочно необходим содержательный диалог по этим вопросам, чтобы общественность могла воспользоваться новыми технологическими возможностями, а также ограничить приватизированную железную хватку больших технологий над демократическими институтами.

В этом посте я возьму на себя задачу кратко объяснить, как работала TerraLUNA («работала» при условии, что она не восстановится) и как она потерпела крах. В последней части поста (которую намного легче читать и понимать) я предупрежу об интернет-мошенничестве, частота и интенсивность которого могут увеличиваться синхронно с волнами страха и жадности в криптографии.

Экосистема Терры

[Terra] (https://www.terra.money/) был общедоступным протоколом блокчейна, поддерживаемым стабильной монетой под названием TerraUST (UST). Terra разместила целую экосистему приложений DeFi, которая была разрушена вместе с ней. Вот иллюстрация того, насколько большой была экосистема.

Стейблкойны — это криптоактивы, которые отслеживают цену базовой валюты или актива.[2] Они используются в качестве надежного средства обмена и защиты от резких колебаний цен на цифровые активы, такие как Биткойн или Эфириум.[3\ ]

Идея алгоритмического стейблкоина заключается в использовании рыночных сил спроса и предложения для поддержания стабильности цен. В протоколе Terra использовалась система «двух монет», где одна монета (UST) используется для поддержания привязки, а другая (LUNA) используется для «поглощения» рыночной волатильности.[5] Цена UST и LUNA, таким образом, тесно связана.

LUNA была (технически до сих пор) нативным токеном Terra — подобно тому, как Ether — нативный токен Ethereum. Он использовался для стейкинга (проверки транзакций и чеканки новых токенов) и управления (подачи голосов в системе) и, что наиболее важно в этом контексте, в качестве обеспечения для UST. Вместо активов привязка UST 1:1 к доллару была подкреплена алгоритмически закодированным арбитражным механизмом.

Арбитраж возникает, когда пользователь получает прибыль от разницы цен между рынками. Экономику Terra можно представить как два отдельных рынка или пула: один пул для UST и один пул для LUNA.[6]

Каждый раз, когда 1 UST обменивается на 1$ LUNA, 1 UST удаляется из пула UST (сжигается) и 1 LUNA добавляется (чеканится) в пул LUNA. И наоборот. Если цена 1 UST отклонится от цены 1 доллара, пользователи будут заинтересованы в обмене LUNA-UST или UST-LUNA, чтобы урегулировать разницу в цене.

Это работает следующим образом: если 1 UST торговался по цене 1,01 доллара, пользователи могли сжечь 1 доллар LUNA в обмен на создание 1 UST, таким образом получив прибыль в размере 0,01 доллара за счет арбитража. С другой стороны, если бы 1 UST торговался за 0,99 доллара, пользователи обменивали бы 1 UST на 1 доллар LUNA, таким образом получая прибыль в размере 0,01 доллара от свопа.[7]

Крушение TerraLUNA

Ахиллесовой пятой TerraLuna был [протокол Anchor] (https://app.anchorprotocol.com/), который предлагал инвесторам лидирующую на рынке доходность в размере 20% при внесении USDT на их платформу.[8] Обещание высоких доходность вдохновила многих неудачливых инвесторов вложить свои с трудом заработанные сбережения в Anchor. После серии крупных изъятий средств с платформы Anchor 7 мая UST начал отвязку от доллара, что привело к широкомасштабной панической распродаже.[9] По словам соучредителя Terra , Do Kwon, алгоритм не мог обеспечить выпуск новых LUNA со скоростью, необходимой для шпилька УСТ.[10]

Некоторые комментаторы утверждают, что распродажа была вызвана скоординированной атакой, в то время как другие указывают на ухудшение более широких рыночных условий, особенно в цене биткойнов. покупки биткойнов на 10 миллиардов долларов с течением времени, чтобы защитить привязку UST. [12] Фонд в настоящее время в значительной степени истощен после того, как 3 миллиарда долларов в биткойнах, Tether и LUNA были потрачены на экстренную попытку сохранить привязку, которая, по данным WSJ, способствовала резкому падению цены биткойна. [13]

Крушение TerraLUNA было непредвиденным для многих, но не для всех.

Профессор права Райан Клемент с юридического факультета Канадского университета Калгари предостерег от использования алгоритмических стейблкоинов в своей статье [Создано на провал: неотъемлемая хрупкость алгоритмических стейблкоинов] (https://papers.ssrn.com/sol3/papers). .cfm?abstract_id=3952045) в октябре 2021 года. Он предвидел «смертельную спираль», которая возникла, когда инвесторы потеряли веру в ценовую стабильность UST.[14]

В ноябре 2021 года пользователь Твиттера Фредди Рейнольдс [предоставил подробную информацию] (https://twitter.com/FreddieRaynolds/status/1463960623402913797?s=20&t=DEsje3Tx-C9ceVa_HiZKUg) о том, как богатый злоумышленник может получить большую прибыль от разрушения Терры. До Квон высокомерно назвал тред «[отсталым] (https://twitter.com/stablekwon/status/1464897977793728514)».

[Отчет Swissborg] (https://swissborg.com/blog/ust-stablecoins-risk-assessment) (апрель 2021 г.) точно предсказал, как высокие кредитные ставки Anchor Protocol могут создать нагрузку на привязку UST к доллару и спровоцировать UST. -LUNA «Спираль смерти».

«Криптозвезды», такие как соучредитель Ethereum Виталик Бутерин и генеральный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид, даже [намекали на проблемы с недообеспеченными стейблкоинами] (https://www.benzinga.com/news/22/ 27127653/did-ethereums-vitalik-buterin-and-ftx-ceo-sam-bankman-fried-predict-the-terra-usd-fiasco) за несколько недель до обвала

Мошенничество в отчаянные времена

Крах TerraLUNA вызвал шок на рынке криптовалют на фоне и без того нестабильной мировой экономики, страдающей от продолжающейся войны в Европе и последствий COVID.

В отчаянные времена люди более уязвимы для мошенничества и необдуманных решений.

В критические дни краха TerraLUNA я заметил несколько таких видео в своей ленте рекомендаций на YouTube:

Описание видео выглядит нормально. Канал MicroStrategy выглядит вполне законно с 692 тысячами подписчиков.

Вот результаты с самым высоким рейтингом, когда я выполнил поиск на YouTube по запросу «MicroStrategy»:

Все видео ссылаются на «сайты раздачи» BTC и ETH, такие как скриншот ниже (mstbtc.vin), на котором есть страница «Правила и информация», QR-коды для участия, поток транзакций в реальном времени и чат поддержки клиентов.

Имена крупных криптосообществ, в данном случае Майкла Сэйлора и Micro Strategy, используются для придания мошенникам авторитета и авторитета. Конечно, нужно быть необычайно голубоглазым и безрассудным, чтобы попасть в подобную ловушку, не проверив биографические данные о «раздаче». Но опять же, крипто — это хмель для людей. Обнадеживающий ходлер с красным портфелем может увидеть прекрасную возможность, которая на минуту или две перевернет его здравый смысл. И так, исчезают миллиарды долларов каждый год[15] с почти отсутствующим шансом на регресс.

Подобные мошенничества не являются проблемой криптомира. Они проблема интернета. Кампании по дезинформации и явное мошенничество могут свободно бродить в верхней части рейтинга результатов поиска и каналов рекомендаций, где они смешиваются со всем остальным.

Алгоритмы, которые курируют контент в социальных сетях, отлично привлекают внимание людей, но не могут отличить собаку от птицы, мошенничество или полезное видео. Крутые веб-сайты, профили в социальных сетях и даже изображения и видео часто создаются с единственной целью обмануть нас. Они представляют ложную реальность, чтобы скрыть скрытый мотив. Будьте в курсе.

Также опубликовано [Здесь] (https://futuristiclawyer.com/the-terraluna-crash-internet-scams-in-desperate-times-of-crypto/)

[1] Эндрю Асмаков (март 2022 г.), LUNA Terra устанавливает новый исторический максимум после 135 миллионов долларов Покупка биткойнов -> https://decrypt.co/96286/terras-luna-sets-new-all-time-high-following-135-million-bitcoin-buy

[2] Документы Terra, О протоколе Terra -> https://docs.terra. money/docs/learn/protocol.html (14–05–2022).

[3] Джан М. Волпичелли (май 2022 г.), Крах криптовалюты Terra был неизбежен -> (14–05–2022).

[4] https://coinmarketcap.com/coins/ (14–05–2022 г.) ).

[5] Райан Клемент (октябрь 2021 г.), Создан для неудач: присущая хрупкость алгоритмических стейблкоинов, 11 Wake Forest L. Rev. Online 131, p. 137.

[6] Документы Terra, О протоколе Terra -> https://docs.terra. money/docs/learn/protocol.html (15–05–2022).

[7] Там же.

[8] Сэм Кесслер и Сейдж Д. Янг (май 2022 г.) Объяснение краха LUNA и UST в 5 графиков: https://www.coindesk.com/layer2/2022/05/11/the-luna-and-ust-crash-explained-in-5-charts/

[9] Экин Генч (май 2022 г.), Алгоритмические стейблкоины: что это такое и как они могут развиваться Ужасно неправильно -> https://www.coindesk.com/learn/algorithmic-stablecoins-what-they-are-and-how-they-can-go-terribly-wrong/ (15–05–2022).

[10] Там же.

[11] Там же.

[12] Там же.

[13] Кейтлин Острофф (май 2022 г.), Почему криптовалюты TerraUSD и Luna распались? Объяснение обвала цен на стейблкоины -> https://www.wsj.com/articles/why-did-cryptocurrencies-terrausd-and-luna-unravel-stablecoin-price-crash-explained-11652462779 (15–05–2022) .

[14] Кристиан Сандор (май 2022 г.) Инвесторы бегут от якоря Терры, поскольку стейблкоин UST неоднократно теряет привязку на 1 доллар < https://www.coindesk.com/markets/2022/05/09/investors-flee-terras-anchor-as-ust-stablecoin-repeatedly-loses-1-peg/> (16–05–2021).

[15] Команда Chainalysis (январь 2022 г.) Тенденции крипто-преступлений в 2022 г.: незаконная транзакционная деятельность достигает всех- Время наибольшей стоимости, рекордно низкая доля всей криптовалютной активности https://blog.chainalysis.com/reports/2022-crypto-crime-report-introduction/