Как определить хороший ETF

Биржевой фонд, или ETF, стал таким успешным инструментом для инвестирования, что, вероятно, он подойдет для любой ситуации, о которой вы только можете мечтать. От стран с экономической свободой (FRDM) до метавселенной (META). парализован огромным выбором. Как убедиться, что выбраны подходящие ETF для вашего портфеля?

Где найти хорошие ETF?

При поиске ETF лучше сначала сузить круг поиска, имея в виду конкретный тип цели. Вы ищете конкретный регион (например, Китай, Европа, развивающиеся рынки, внутренний рынок)? Вы ищете компанию определенного размера (например, крупную, среднюю, малую, микро)? Вы ищете определенные темы, товары или отрасли (например, технологии, полупроводники, энергетика, золото)? Я бы посоветовал искать через Google, а не через вашу брокерскую компанию, потому что последняя искажает результаты в их пользу. [База данных ETF] (https://etfdb.com/) — это популярный веб-сайт, на котором представлен широкий выбор ETF. Если вы ищете другие варианты, я бы посоветовал погуглить «ETF Screener“.

Если вы не нашли то, что искали, вот список некоторых [поставщиков ETF] (https://etfdb.com/etfs/issuers/), с которыми я столкнулся за последние несколько лет.

• Ковчег

• Блэкрок

• Фонды Камбрии

• Чарльз Шваб

• Направление

• Верность/iShares

• Инвеско

• Джей Пи Морган

• Раундхилл

• Упростить

• Государственная улица

• Авангард

• Древо мудрости

Где этот ETF поместится в моем портфеле?

Большинство инвесторов, включая меня, проповедуют диверсификацию активов внутри портфеля. Если вы придерживаетесь этого совета, то вам нужно установить, где этот ETF будет соответствовать вашим существующим активам. Этот первый шаг устанавливает вашу цель для ETF. Некоторые ключевые вопросы, которые следует задать себе, заключаются в том, будет ли этот ETF:

• Краткосрочные/тактические против долгосрочных/основных?

• Находится на налогооблагаемом или необлагаемом налогом счете?

• Внутренние или международные акции развитых и развивающихся рынков?

• Высокая, средняя или низкая дивидендная/акционерная доходность (т. е. стоимость или рост акций)?

• Крупная или средняя/малая капитализация или диверсифицированный размер капитализации?

• Один сектор/отрасль против диверсифицированных секторов/отраслей?

Что содержит этот ETF?

ETF обычно содержат корзину акций или облигаций; однако некоторые из них будут включать другие типы активов (например, товары, криптоактивы и т. д.). Используя в качестве примера [Vanguard Total Stock Market (VTI)] (https://investor.vanguard.com/etf/profile/VTI), мы можем найти их документацию, чтобы лучше понять, что находится в этом ETF. В этой документации удерживаемые активы часто описываются в разделах «Цель», «Обзор», «Портфель и управление» и «Акции». В рамках документации можно узнать следующие характеристики ВТИ:

• «Стремится отслеживать эффективность [Индекса общего рынка США CRSP] (https://www.crsp.org/products/investment-products/crsp-us-total-market-index)».

• «Капитал крупных, средних и малых капиталов диверсифицирован по стилям роста и стоимости».

• В топ-10 холдингов входят Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon и др.

• 27,6 процента в технологическом секторе

• 1,37 процента акционерной доходности

Эта информация информирует вас о том, что это диверсифицированный портфель акций США во всех отраслях и размерах. Если вам нужна дополнительная информация, вы можете углубиться в [рыночный индекс] (https://www.forbes.com/advisor/investing/stock-market-index/), который отслеживает этот ETF. ETF, которые отслеживают индекс, являются «пассивно управляемыми» (то есть менее активными), чем те, которые активно управляются (например, фонд ARKK). Фонды с активным управлением, как правило, чаще меняют вклады и часто дороже, чем фонды с пассивным управлением.

При доходности для акционеров в размере 1,37 процента (т. е. сочетание стоимости и роста) акционеры могут ожидать возврата этой суммы денег на каждую акцию. [Доходность для акционеров] (https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/finance/shareholder-yield/) относится к выкупам, погашению долга и дивидендам, тогда как дивидендная доходность относится только к дивидендам. Стоимостные компании, как правило, имеют более высокую доходность для акционеров и возвращают акционерам больше денежных средств, в то время как растущие компании склонны реинвестировать свои доходы обратно в компанию.

Цель фонда не является чем-то легкомысленным. Из-за популярности ETF существует множество более сложных инструментов, чем ваш традиционный индексный фонд. Если в информационном бюллетене фонда упоминаются такие слова, как «кредитное плечо», «покрытые коллы», «управляемые фьючерсы», «хеджирование», «обертка опционов» или другие сложные финансовые термины, вам, вероятно, следует избегать их, если вы не имеете четкого представления или узнать мнение финансового специалиста.

Насколько активным вы хотите быть?

Выбор ETF, которые являются более тактическими, требует заранее определенного плана выхода, в отличие от долгосрочных игр, которые вы можете HODL. Существует диапазон того, насколько активным вам нужно быть с каждым ETF. В то время как ETF с кредитным плечом обычно хранятся менее года, средства с установленной датой могут храниться всю вашу жизнь. В целом, ETF, предназначенные для использования в качестве основного актива в портфеле (например, SPY, VEA, AGG), можно оставить в покое на десятилетия, если инвестор захочет это сделать.

Насколько ликвиден ETF?

Ликвидность можно определить как легкость, с которой вы можете купить или продать ETF (т. е. обменять его на наличные или на наличные). В то время как большинство фондов легко купить, нажав кнопку, уровень ликвидности будет определять, сколько будет стоить ввод и вывод этих фондов. Повышенная ликвидность означает, что будет быстрее и проще купить фонд по справедливой цене. Более низкая ликвидность повысит волатильность цен на эти средства.

Есть три метода, которые я использую для понимания ликвидности ETF: спреды, активы под управлением (AUM) и объем. Спрэд между спросом и предложением для фонда — это разница между ценой, которую кто-то готов заплатить (предложение), и ценой, по которой кто-то готов продать (предложение или спрос). Независимо от того, отображает ли брокерская компания спред между спросом и предложением для фонда или нет, они все равно существуют под капотом. Брокерские компании, такие как Robinhood, выбирают простоту, поэтому они скрывают эту деталь, в то время как традиционные финансовые фирмы, такие как Fidelity, будут отображать информацию для инвестора. Меньший спред (или разница) между спросом и предложением означает более высокую ликвидность. Взгляните на несколько ETF ниже, чтобы увидеть, насколько этот спред может варьироваться от самой ликвидной (SPY) до наименее ликвидной (TRTY) группы.

Другой косвенный метод определения ликвидности заключается в определении количества активов, находящихся под управлением этого фонда, или объема (т.е. деятельности) фонда. Более популярные фонды, как правило, имеют более высокие AUM и объем, что коррелирует с более высокой ликвидностью. Вы часто можете найти AUM и объем фонда в скринерах ETF (см. ниже).

Источник: ETFDB

Примечание: более продвинутая статистика, связанная с эффективностью фонда и стандартным отклонением, — это [коэффициент Шарпа] (https://www.investopedia.com/terms/s/sharperatio.asp). Более высокое стандартное отклонение означает более высокую волатильность, которую трудно переварить в режиме реального времени.

Насколько дорог этот ETF?

Коэффициент расходов фонда - это управленческие затраты на содержание этого фонда. Если фонд подорожает на 5%, вы получите прибыль в размере <5% из-за этой комиссии*. Эта плата невероятно важна, потому что многие фонды, с которыми вы сталкиваетесь, практически идентичны. Это было бы похоже на выбор между белым седаном и седаном не совсем белого цвета, где последний стоит на 5000 долларов дороже без всякой причины.

Инвестирующие новички, такие как я в 2017 году, часто делают свой выбор ETF исключительно на основе коэффициентов расходов ETF и управленческих затрат на содержание фонда. Хотя это невероятно важный пункт, который нужно отметить, он не является единственным соображением.

При сравнении фондов, которые кажутся похожими, может быть полезно увидеть, насколько они коррелированы. Если два фонда имеют 95-процентную корреляцию или выше в течение нескольких лет, вы, вероятно, можете выбрать более дешевый фонд. Процесс проверки корреляций довольно прост. Во-первых, перейдите на веб-сайт, который рассчитывает корреляцию между двумя фондами, такими как [этот] (https://www.portfoliovisualizer.com/asset-correlations). Затем введите два фонда, которые вы хотите сравнить, например, Schwab U.S. ETF с малой капитализацией (SCHA) и Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR). Я отредактировал даты, чтобы показать более длительный период времени, начиная с 2010 года. За последние 12 лет эти фонды имели корреляцию 0,98. Кроме того, у них были очень похожие месячные и годовые стандартные отклонения. Поскольку они сильно коррелированы * и * имеют схожие стандартные отклонения, то, скорее всего, не будет иметь значения, какой из них вы выберете. Ниже вы увидите диаграмму их эффективности с течением времени и результаты их корреляции.

Источник: Койфин

Источник: [Визуализатор портфеля] (https://www.portfoliovisualizer.com/asset-correlations)

*Есть некоторые исключения, такие как фонды с нулевой комиссией, предлагаемые Fidelity.

Применение процесса

По мере того, как вы проходите этот процесс выбора фонда, появляется множество фантастических бесплатных ресурсов. Некоторые из моих любимых ресурсов, которые я часто использую, включают следующее:

• База данных/Скринер ETF

• [Инструмент сравнения фондов Древа мудрости] (https://www.wisdomtree.com/tools#fund-comparison&)

• [Инструменты исследования и аналитики данных Koyfin] (https://app.koyfin.com/)

К счастью, на большинстве платформ стоимость покупки или продажи средств бесплатна или почти бесплатна. Таким образом, достаточно легко обновлять свое портфолио по мере того, как вы со временем узнаете больше. Эта структура должна помочь вам лучше понять различия между различными фондами. Некоторыми логическими следующими шагами было бы улучшение вашего понимания коэффициентов резкости, риска и современной теории портфеля, чтобы построить свой идеальный портфель.

\~ [Универсальный специалист по данным] (https://twitter.com/datageneralist)

Раскрытие финансовой информации: любая информация на этом веб-сайте не является финансовым советом.