Уважаемая глобальная экономика, приближается зима

Последний месяц войдет в историю как «черный февраль» и не столько из-за волатильности на рынках, сколько из-за роста геополитической напряженности.

Несмотря на все обещания, президент России Владимир Путин дал добро на так называемую «военную операцию» на Украине. Реакция Европы и США не заставила себя долго ждать.

В течение нескольких дней Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0612) запретило гражданам США участвовать в сделках с Центральный банк Российской Федерации, Фонд национального благосостояния Российской Федерации и Министерство финансов Российской Федерации.

Это действие эффективно обездвиживает любые активы Центрального банка Российской Федерации, находящиеся в Соединенных Штатах или у лиц США, где бы они ни находились. Кроме того, США и их союзники заявили, что готовы ограничить импорт российской технологической продукции на 50%.

Проигрышная ситуация

Проблема лишь в том, что антироссийские санкции ударили и по мировой экономике: цены на газ и нефть стремительно растут, а цены на металлы, в том числе на палладий, который широко используется в производстве автомобильных катализаторов, достигли многолетних максимумов. В этом контексте не должно быть сюрпризом, что инфляционные ожидания снова подскочили.

Согласно последним [данным] (https://www.ft.com/content/b7055867-80b2-4187-b4a4-1bf600dcc32b), потребительские цены в Еврозоне в феврале выросли на рекордные 5,8%.

Скачок стоимости жизни в еврозоне значительно выше целевого уровня инфляции ЕЦБ в 2 процента разделил центральный банк на две группы: == те, кто настаивает на ужесточении денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией, и те, кто хочет сделать паузу, чтобы оценить экономические последствия вторжения России в Украину. ==

Подготовьтесь к высоким ценам на газ

Что касается цен на энергоносители, то самая большая проблема заключается в том, что ведущие мировые нефтяные державы просто не могут увеличить добычу из-за нехватки мощностей из-за крайне низких инвестиций в отрасль в последние годы. Даже нынешние квоты не полностью используются странами ОПЕК+.

Хорошая новость заключается в том, что перспективы ядерной сделки с Ираном остаются важными для нефтяного рынка. Переговорщики постепенно приближаются к консенсусу, который может означать отмену санкций в отношении экспорта иранской нефти и к 2022 году добавит на рынок до 1 млн баррелей. В настоящее время Иран добывает около 2,5 млн баррелей в сутки.

Прогнозируется, что быстрый рост цен на сырьевые товары может привести к росту инфляции в США и ЕС. Монетарные власти неизбежно отреагируют на это повышением ставок рефинансирования, что приведет к удорожанию кредитов для бизнеса.

Учитывая удорожание промышленного сырья, наряду с энергоресурсами, это неизбежно приведет к спаду в мировой экономике.

В частности, JPMorgan Chase & Co. - до 150 долларов за баррель почти остановит глобальную экспансию и вызовет рост инфляции до более чем 7%, что более чем в три раза превышает уровень, на который ориентируется большинство монетарных политиков.

Как сэкономить

Несмотря на растущие инфляционные ожидания, основная криптовалюта не смогла оправдать свой статус убежища. Возможные причины продолжения бокового тренда включают геополитическую напряженность, а также усиление ястребиных настроений в ФРС.

Если снижение рисков на рынках продолжится, возвращение Биткойна к историческим рекордам может быть отложено. Тем временем биржевые фонды, которые инвестируют в золото и другие драгоценные металлы наблюдается массовый приток. Данные Refinitiv Lipper показали, что [золото] (https://www.tradingview.com/symbols/AMEX-GDX/) и ETF других драгоценных металлов в этом году продемонстрировали приток в размере 4,7 миллиарда долларов после оттока в размере 7,8 миллиарда долларов в прошлом году.

Что касается акций, то лучше всего следовать принципу Баффета: не торопиться и инвестировать в предприятия с долгосрочной экономической перспективой. Стоит отметить, что в прошлом квартале Berkshire Hathaway [продала] (https://whalewisdom.com/filer/berkshire-hathaway-inc#tabholdings_tab_link) акции компаний Teva Pharmaceuticals (TEVA) и Sirius XM Holdings (SIRI), а также купил ценные бумаги Formula One Group (FWONK), Activision Blizzard (ATVI) и Nu Holdings (NU).

Кроме того, Berkshire увеличила свою долю в Chevron (CVX) более чем на 33%, уменьшив свою долю в Kroger (KR) на 0,61% и Charter Communications, Inc. (CHTR) на 8,8%. Кроме того, компания продолжила избавляться от фармацевтических ценных бумаг: акции AbbVie (ABBV) упали на 79%, Bristol Myers Squibb (BMY) вниз на -76%, а Royalty Pharma (RPRX) - на 34%.

Другой вариант — инвестировать в реальные физические активы: недвижимость, автомобили, слитки золота или других металлов. Кроме того, было бы неплохо сосредоточиться на предприятиях, которые не слишком зависят от рыночных условий и внешних обстоятельств. Все, что генерирует деньги, является возможной защитой от инфляции.