Куда уходят деньги: тенденции китайских инвестиций в технологии в 2022 году

Когда прошлым летом китайское правительство начало широкомасштабное подавление технологической отрасли, оценки резко упали, а венчурные капиталисты застегнули свои карманы. Некоторые предполагали, что инновационная полоса страны иссякнет. Но, несмотря на ужесточение правил, китайские технологические стартапы процветали в 2021 году, получив рекордные 131,6 млрд долларов венчурного финансирования, что на 50% больше, чем в 2020 году. до 47% в годовом исчислении (для сравнения, компании-производители чипов по всему миру привлекли в общей сложности $19,4 млрд). Хотя у Пекина может быть более жесткая позиция с точки зрения правил, также ясно, что отечественные инновации и технологическая самостоятельность находятся на первом месте в повестке дня правительства. Вот почему предпринимательский пыл Китая и доверие инвесторов находятся на рекордно высоком уровне, и нет никаких признаков снижения. Итак, какие отрасли будут привлекать большие деньги в этом году?

1. Агрофуд

В Китае нужно кормить более 1,4 миллиарда ртов, а в сельской местности на душу населения приходится всего 0,21 акра пахотных земель (для сравнения, в США — 1,23 акра на душу населения). Общий спрос на продовольствие в Китае, вероятно, увеличится на 16-30% к 2050 году, и для удовлетворения этого спроса потребуется до 12 000 квадратных километров дополнительных сельскохозяйственных земель в Китае и до 175 000 квадратных километров за пределами Китая, исходя из прогнозируемой зависимости от импорта. . Но дальнейшее преобразование земель в сельскохозяйственные угодья несовместимо с национальной целью прекращения утраты биоразнообразия и приведет к увеличению внутренних сельскохозяйственных выбросов на 16%. Таким образом, ограниченность сельскохозяйственных угодий в сочетании с официальными целями «умеренного (продовольственного) импорта» и углеродной нейтральности означает, что инвестиции в инновации по всей цепочке поставок продуктов питания, от точного земледелия, здоровья сельскохозяйственных культур и животных до альтернативных белков и питания, имеют решающее значение для обеспечения будущего населения. будут нормально кормить.

Альтернативные белки, вероятно, привлекут крупные инвестиции в 2022 году благодаря новой категории под названием «Оптимизация стратегии развития сельскохозяйственной науки и техники» в 14-м пятилетнем плане штата, в рамках которого подчеркивается важность инноваций в производстве яиц, молока и молока на растительной основе. и белковые пространства, а также новые технологии, такие как культивированное мясо. Альтернативные белки служат двум стратегическим целям: во-первых, цель Китая — достичь углеродной нейтральности к 2060 году, и частью решения станут альтернативы традиционным продуктам животного происхождения. Китайские компании представляют 40% рыночной капитализации 60 крупнейших в мире публично зарегистрированных производителей белка, но из 12 китайских компаний, включенных в список, 10 оцениваются как «высокорисковые» в индексе производителей белка Coller FAIRR, который оценивает фирмы по экологическим, социальным и риски и возможности управления (ESG) (28 из 48 компаний за пределами Китая оцениваются как «высокорисковые»).

Но другая (возможно, более важная) цель альтернативных белков — помочь в снижении зависимости Китая от импорта продуктов питания. В 1990 году потребление мяса на душу населения в Китае составляло 25,8 кг. В 2020 году это число увеличилось до 44,4 кг и будет продолжать расти — прогнозируется, что к 2050 году спрос на мясо жвачных животных и молочные продукты почти удвоится благодаря росту доходов и растущему городскому среднему классу. По мере увеличения спроса на мясо, яйца и молоко растет потребность в традиционных кормах для животных, таких как соевая мука и кукуруза. Но Китай не может производить достаточное количество фуражного зерна, такого как соя и кукуруза, для поддержки своего крупного и быстрорастущего животноводческого хозяйства — вот где импорт продуктов питания. В 2021 году импорт кукурузы в Китай вырос на 152% до рекордных 28,35 млн тонн, из которых 65% было использовано на корм. Смещение части спроса с мяса, яиц и молочных продуктов на растительные альтернативы могло бы снизить зависимость от импорта.

Недавние повышения

• Starfield Food & Science — Китайское мясо за гранью. Стартап по производству растительного мяса, который в январе 2022 года закрыл серию B на сумму 100 миллионов долларов США, что на сегодняшний день является крупнейшим в Китае привлечением альтернативного белка. Он сотрудничает с более чем 100 брендами, а его продукты теперь доступны как в Интернете, так и в более чем 14 000 торговых точек по всему Китаю.

• Joes Future Food — в октябре 2021 года закрыла серию A на сумму 11 млн долларов. Первая компания в Китае, которая успешно произвела клеточное мясо. Они создали культивированный свиной фарш без сыворотки FBS и изобрели каркас для производства культивированного мяса, содержащий массив микростолбов.

• CellX — в сентябре 2021 года компания закрыла начальный капитал на сумму 4,3 млн долларов. Недавно компания представила свою свинину на основе клеток, напечатанную на 3D-принтере.

• Levinthal Biotech — в феврале 2022 года закрыто начальное финансирование в размере 2 млн долларов. Основанная в сентябре 2021 года компания Levinthal предоставляет услуги по разработке белков на основе искусственного интеллекта для предприятий в области пищевых продуктов, кормов и защиты окружающей среды.

2. Биотех

Являясь вторым по величине рынком здравоохранения в мире, Китай сталкивается со многими проблемами в области здравоохранения, включая высокую стоимость медицинского обслуживания, быстрое старение населения и неравенство ресурсов между городскими и сельскими районами. Реформы здравоохранения, развернутые за последнее десятилетие, неоднократно называли биотехнологии «стратегической опорой» для достижения амбициозных целей государства по расширению доступа и оказания медицинской помощи. Кроме того, растущий богатый средний класс, который готов больше тратить на качественное здравоохранение, также повышает спрос на биологические препараты, которые имеют меньше побочных эффектов, чем химические препараты.

Хотя за последние несколько лет биотехнологии привлекли большой интерес инвесторов, события 2021 года подготовили почву для того, чтобы 2022 год стал прорывным годом для сбора средств.

Отношения США и Китая

Существует заблуждение, что мир полагается на Китай в области фармацевтических препаратов. В то время как на Китай приходится значительная доля мирового экспорта дженериков и АФИ (активных фармацевтических ингредиентов), Китай в значительной степени зависит от импорта готовых лекарств, особенно биологических препаратов нового поколения, используемых для лечения таких заболеваний, как рак — основной причины смерти в Китае. Китай. Вот довольно поразительная цифра: в 2020 году 90% лекарств от рака в Китае были импортированы. В 2016 году он составлял 94%.

Соперничество между США и Китаем достигло новых высот в 2021 году, и вполне вероятно, что в 2022 году напряженность продолжит нарастать. Растущая геополитическая напряженность заставляет Китай активизировать свои усилия по выходу за рамки зависимости от иностранного импорта в важнейших отраслях и Биотехнологическая фармацевтика находится на вершине этого списка.

Окупаемость инвестиций

Ранние инвесторы китайских биотехнологических стартапов в прошлом году получили большую прибыль. Во-первых, рекордное количество одобрений биологических препаратов: количество препаратов на основе антител, рекомбинантных белковых препаратов, продуктов крови, клеточной и генной терапии, которые были одобрены и запущены в 2021 году, в 6 раз больше, чем в 2020 году. 121 компания стала публичной, что на 75% больше, чем в предыдущем году**. Сочетание одобрений и горячих IPO укрепило доверие инвесторов, и очевидно, что энтузиазм распространяется и на 2022 год — в первые две недели января, 12 китайских биотехнологических компаний уже привлекли в общей сложности 1,1 млрд долларов.

Международное признание

Крупные сделки по выдаче лицензий в 2021 году являются доказательством того, что биотехнологический сектор Китая достигает совершеннолетия, и вселили в инвесторов последний импульс уверенности. В 2021 году было заключено в общей сложности 53 исходящих исходящих лицензионных сделок, что более чем вдвое больше, чем в 2020 году. Основные сделки включают лицензионную сделку на сумму 2,6 доллара США между Rongchang Biology (материнская компания RemeGen) и базирующейся в Сиэтле компанией Seagen и соглашением о стратегическом сотрудничестве Novartis. с BeiGene для лицензирования своего тислелизумаба PD-1 на основных рынках за пределами Китая за 2,2 миллиарда долларов.

Недавние повышения

• HemaCell Therapeutics — в феврале закрыла серию Pre-A на сумму 15,8 млн долларов. Компания HemaCell, основанная в 2021 году, специализируется на терапии стволовыми клетками.

• Imbioray Biomedicine — в феврале закрыла 36,4 млн долларов в серии А. Imbioray стремится стать лидером в области клеточной терапии CAR-NK (разновидность иммунотерапии рака).

• GluBio Pharmaceuticals — в феврале закрыла серию А почти на 50 млн долларов. Основное внимание уделяется использованию молекулярных разрушителей клея для разработки лекарств нового поколения.

• Genhouse Bio — в феврале закрыла более 20 миллионов долларов в серии B. Биотехнологическая компания клинической стадии, специализирующаяся на разработке глобальных противораковых терапевтических средств нового поколения.

• ZhenGe Biotech — в январе закрыла серию C на 100 млн долларов. CDMO (контрактная компания по разработке и производству), специализирующаяся на моноклональных и биспецифических антителах, конъюгатах антител с лекарственными средствами (ADC), слитых белках и вакцинах.

3. Метавселенная

Репрессии Китая против крупных технологий не распространяются на метавселенную. Штат рассматривает метавселенную как следующее поле битвы в Интернете, и за первые два месяца 2022 года уже были предприняты большие шаги, чтобы показать свою решимость. В феврале Китай объявил о включении 17 новых компаний в свой Отраслевой комитет Метавселенной, группу, целью которой является «способствовать здоровому, упорядоченному и устойчивому развитию метавселенной». И хотя Китай, возможно, избегает крипто-майнеров, технология блокчейна по-прежнему остается высоким приоритетом. 30 января Центральное управление киберпространства Китая (CAC) объявило, что страна собирается ускорить разработку и инновации блокчейна в 15 пилотных городах и 164 организациях. В Китае также есть собственная инфраструктура для NFT: 25 января государственная сервисная сеть на основе блокчейна (BSN) выпустила собственную платформу NFT.

Инвестиции, связанные с метавселенной, были довольно грязными в 2021 году. Инвесторы вкладывали деньги практически в любое предприятие, у которого была концепция метавселенной в их питчбуке, кульминацией которого стало выпущенное государством предупреждение против мошенничества с метавселенной. В 2022 году должно стать немного больше порядка и структуры, а капитал будет направлен в четыре основные области:

• Ключевые технологии — компании, предоставляющие базовые технологии, составляющие основу метавселенной, например, блокчейн, облачные и граничные вычисления, искусственный интеллект и 3D-моделирование.

• Инфраструктура — основное внимание здесь уделяется 5G, полупроводникам и чипам, поскольку низкая задержка и вычислительная мощность будут иметь решающее значение для удобства использования. Технологические гиганты, включая Baidu, Tencent, Meituan и Alibaba, либо разрабатывают собственные чипы, либо вкладывают значительные средства в полупроводники.

• Оборудование — самые популярные устройства дополненной и виртуальной реальности, умные носимые устройства и всенаправленные беговые дорожки. С момента инвестирования в Magic Leap в 2016 году Alibaba очень увлеклась аппаратным обеспечением и рассматривает метавселенную как прекрасную возможность изменить себя.

• Приложения — в основном игры, социальные платформы и цифровые торговые площадки. 2022 год может стать годом расцвета виртуальных людей в Китае, тем более что виртуальный вещатель был представлен на недавней Олимпиаде в Пекине. Tencent, Bytedance и NetEase вложили значительные средства в приложения метавселенной и продолжают разрабатывать свои собственные.

Недавние повышения

• Axera — в январе заработал 126 млн долларов в серии A++. Стартап в области полупроводников, специализирующийся на разработке передовых микросхем искусственного интеллекта для приложений компьютерного зрения.

• Taichi Graphics — в феврале заработала $50 млн в серии A. 10-месячный стартап, ориентированный на упрощение создания 3D-контента, и один из немногих проектов с открытым исходным кодом в Китае. Он управляет Taitopia, облачной платформой для создания 3D-графики — своего рода «Figma для 3D-контента». Его язык программирования с открытым исходным кодом Taichi предлагает высокопроизводительные вычисления с пространственно разреженными структурами данных, такими как структуры трехмерной визуальной графики.

• Таинственный оазис — в феврале заработал несколько миллионов в ангельском раунде. Торговая площадка цифрового искусства и предметов коллекционирования.

• Guangli Technology — в январе закрыто более 15 миллионов долларов в серии A+. Стартап, специализирующийся на разработке потребительских очков дополненной реальности, в которых передовые оптические технологии сочетаются с дополненной реальностью. Выпущены голографические умные очки Holoswim в сентябре 2021 года.

4. Робототехника

Рынок труда во второй по величине экономике мира сталкивается с рядом серьезных проблем. После десятилетий роста рост заработной платы съедает прибыль и вытесняет производство в Юго-Восточную Азию. Например, минимальная месячная заработная плата в Шанхае (самая высокая в Китае) увеличилась более чем вдвое за последнее десятилетие и составила примерно 367 долларов США. Стареющая демография также требует автоматизации. Население Китая в трудоспособном возрасте (от 15 до 64 лет) в настоящее время составляет 998 миллионов человек, но к 2050 году это число может сократиться до 800 миллионов. преобразовать и модернизировать производственные мощности Китая, чтобы привлечь более передовое и высококачественное производство и оставить дни производства трудоемких товаров позади.

Китайская индустрия робототехники росла быстрыми темпами с тех пор, как президент Си призвал к «революции роботов» еще в 2014 году, в среднем 15% роста в годовом исчислении в период с 2016 по 2020 год. Но 2022 год может стать годом, когда нация вступит в полную силу. В конце декабря 2021 года Министерство промышленности и информационных технологий объявило о своих целях на 2025 год в отношении индустрии робототехники:

1. Удвоить плотность производственных роботов в Китае с 246 единиц на 10 000 человек (почти вдвое больше, чем в среднем по миру) до 492 единиц на 10 000 человек.

1. Сократить импорт роботов с 60% до 30%.

1. Стать глобальным центром инноваций в области робототехники

Вот в чем дело с Китаем: количественные KPI не часто публикуются, но когда они публикуются, это в основном сигнал правительства частному сектору, чтобы он бросил все, кроме кухонной раковины, чтобы обеспечить выполнение этих KPI.

Автоматизация была сосредоточена в автомобильной, электронной и электронной коммерции, но в будущем мы, вероятно, увидим смещение акцента в сторону разработки более совершенных роботов для сельскохозяйственных, медицинских, аэрокосмических и горнодобывающих целей.

Недавние повышения

• Milebot Robotics — многомиллионная серия B+ в феврале. Основное внимание уделяется реабилитационным роботам с экзоскелетом.

• Ruichu Technology — почти 16 миллионов долларов в серии A в феврале. Основное внимание уделяется разработке медицинских роботов для операций на опухолях и систем робототехники для точных пункций.

• Fourier Intelligence — в феврале заработал 62 миллиона долларов в серии D. Специализируется на нейрореабилитационных роботах, а также управляет интеллектуальной роботизированной платформой для здравоохранения под названием RehabHub.

• AIForceTech — многомиллионная серия A+ в феврале. Компания производит интеллектуальную сельскохозяйственную технику и роботов, используя искусственный интеллект и собственную технологию автономного вождения.

Поскольку китайские стартапы привлекли $6,5 млрд венчурного финансирования только в январе, 2022 год уже близок к тому, чтобы стать рекордным годом.